基于经济增加值与平衡记分卡相结合的企业综合业绩研究详解.docVIP

基于EVA与BSC相结合的企业综合业绩 评价体系构建研究 摘要：一个多世纪以来，随着全球经济的飞速发展和劳动结构的变更，企业业绩评价的方法不断演变，从传统的财务模式，价值模式，到如今被广泛认可的财务指标和非财务指标相结合的平衡模式。以上三种模式在评价企业业绩的时候都存在一定局限性，本文根据业绩评价指标体系应遵循的质量特征与设置原则,提出应以企业长期价值最大化为终极目标,将EVA作为体现该目标的核心,借鉴平衡记分卡（BSC)全面考虑企业利益相关者因素的思想,完善资本绩效评价指标体系,使企业的各个重要利益相关者在实现企业最终战略目标的过程中达到平衡与协调,并以此建立业绩评价指标体系及激励机制。 关键词：企业业绩；指标体系；经济增加值；平衡计分卡 新世纪经营环境的不断变化迫使企业重新审视经营目标、发展战略和评价体系, 新的发展战略与竞争现实, 要求我们必须以新的观念、新的视角、新的思维来看待业绩评价体系, 本文通过借鉴经济增加值和平衡计分卡两大管理会计工具的优势和不足，对其进行整合。然后对如何重新构建企业经营业绩评价指标体系提出自己的构建思路和构建内容,并对构建的企业业绩评价做了简要分析。 一、现代企业的业绩评价的含义 企业业绩评价是指根据企业所处的社会经济环境，依据业绩评价原则，按照企业目标设计相应的评价指标体系，根据特定的评价标准，采用特定的评价方法，对企业一定经营期间的价值实现程度做出客观、公正和准确的综合判断，并出具评价报告的企业管理活动。企业业绩评价的要素包括评价主体、评价客体、评价指标、评价标准和评价方法。 企业业绩评价在企业的经营过程中发挥着重要的作用,有利于企业相关利益方综合了解企业经营状况及其发展变化趋势,有利于企业建立和健全激励和约束机制,提高企业经营管理者的综合能力，概括起来,企业战略性评价具有衡量、预测、导向和管理四个方面的功能。企业业绩评价是企业面对复杂多变的外部环境,为求得长期生存和发展而进行的总体性经营业绩评价。它是一种短期与长期、结果与过程、内部与外部结合的全方位的业绩评价体系。 从理论研究和业绩评价实践来看，现有的综合业绩评价体系主要有财务模式、价值模式和平衡模式。业绩评价的财务模式主要是从企业的财务报表中提取有关数据，根据评价的需要计算有意义的指标，从而反映企业的经营活动成果；价值模式主要使用经济增加值为核心的指标体系，从股东角度重新定义了企业的利润，考虑了企业投入的所有资本的成本；平衡模式则主要使用平衡记分卡工具，引进了非财务指标，从财务指标、顾客角度。内部业务角度及学习和创新四个维度来综合评价企业业绩。 EVA与BSC的基本分析 (一)价值模式—经济增加值(EVA)指标评析 传统企业经营业绩评价指标体系适应了现代化大生产条件下企业多元化扩张管理的需要,但是,随着这种多元化范围的加大及广度的加深,经营者必须将注意力放在“为股东创造价值”上去,为股东的资本增值负责。由于传统的业绩评价指标,不能很好的显示企业的真实经营业绩,在衡量股东的资本增值及有效的激励和约束经营者方面也日益显得力不从心,因此,迫切需要新的指标和方法对企业经营业绩进行正确的评价。在这样的背景下,经济增加值指标(Eeonomic Vlaue Added,简称EVA)应运而生。 1.EVA基本理论概述 EVA是美国斯特恩一斯图尔特(StemStewart)管理咨询公司在1982年申请注册的一个业绩评价指标。《财富》杂志将EVA称为当前最热的财务观点,是创造财富的真正关键所在。目前,许多知名的大型跨国公司(如可口可乐、西门子、索尼等)都实施了斯特恩一斯图尔特管理咨询公司设计的EVA财务管理模式和薪酬激励机制。EVA起源于剩余收益RI(Residual Income),同时又是RI的拓展,它与RI的区别主要在于:首先,EVA建立在现代金融经济学基础理论之上,计算时要应用资本资产定价模型(CAPM);其次,EVA计算时要对GAAP(通用会计准则)的“弊端”进行若干事项的调整。 EVA等于税后净营业利润再减去债务和股权的资本成本，它不仅是一个业绩评价指标,还是一个全面财务管理的架构,一种经营者薪酬激励机制。其衡量企业业绩和股东财富是否增加的思路是:公司的投资者可以将其投资于公司的资本自由变现,并将其投资于其他资产。因此,投资者从公司至少应获得其投资的机会成本。也就是说,从经营利润中扣除按权益的经济价值计算的资本的机会成本后,才是股东从经营活动中得到的增值收益。 2.EVA 业绩评价的优势和不足 （1）运用 EVA 进行业绩评价的优势体现在以下几个方面： 第一，EVA 考虑了股权资本成本，解决了委托代理问题。传统的利润指标只 考虑了债务资本成本，而 EVA 则在考虑债务资本成本的同时也考虑了股权资本成本，将股东价值最大化的目标与企业的经营