MOM基金教程详解.doc

MOM基金 股市高位震荡，对冲需求强烈，MOM产品模式正逐渐成为资产管理行业的新宠。不管是证券、期货、银行等金融机构，还是私募基金或第三方机构，越来越多的机构纷纷加入到MOM基金的大军中，进行新产品的发行。 根据中国证券投资基金业协会数据显示，截至3月31日已完成登记的私募基金管理人达9031家，管理基金数量10883只，私募基金理财产品发展迅猛。 1/ MOM基金是一种类似于混合制的私募基金，也被称为多管理人基金。 MOM基金是通过多元资产配置，多元投资策略，多元基金经理人再加上完善的风险控制系统从平滑资金曲线，达到稳定提高收益的投资目的。多元资产配置说的是投资标的的多元化，国内市场和国际市场多元配置;股票，期货，外汇等不同市场间的多元配置;同一个市场间不同品种的多元配置。多元投资策略就是要把宏观策略，市场中性策略，事件驱动，套利以及程序化交易等策略柔和在一起复合运用，屏蔽掉单一策略引发的黑天鹅事件，来稳定平滑资金曲线。多元基金经理人就是在不同的领域选取顶尖高手，让高手的巅峰阶段与市场周期以及交易策略共振，从而产生稳定的收益。这三个多元就组成了一个立体对冲的体系，可以跨市场，跨品种，跨策略的扑捉投资机会。再加上完善的风险控制体系，将大幅回撤屏蔽掉，就组成了MOM组合投资基金 2/7 　MOM的基础投资理念就是稳定收益与控制风险作为海外市场中较为流行的资产管理模式之一，MOM模式进入国内的时间并不长，但由于它具有长期稳定、高于平均投资回报水平的特点，已经受到国内投资者的关注。 3/ MOM的来源 4/ MOM国外及国内的现状 目前市场上发行MOM的都是罗素、黑石、泛美等实力雄厚的大公司，其产品对投资者较有吸引力。如今，MOM模式成为欧美主流的资产管理模式，2000年到2006年，美国MOM规模从2440亿美元增长到6390亿美元，并迅速增至当前的上万亿美元，包括巴菲特与比尔盖茨基金都斥资上百亿美元投资MOM产品。 5/ MOM的未来 6/ MOM的优势 MOM模式是将规模资产配置给分散在不同公募或私募公司的多个优秀基金管理人，是由之前较为流行的FF选基金转变成了选人。这种模式的优势在于： 　　1、选择全市场优秀的投资经理 　　MM模式，每准入一个新基金经理后，都会量身定做一款新的投资品。由优秀的管理团队，基于成熟的理念，运用前沿的策略，为客户实现资产的长期保值与增值。 　　2、配置分散，风险可控 　　由于投资于多个不同的投资经理，风险敞口分散，可以有效平抑投资运作中的净值波动，降低风险。 　　3、策略、风格、基金多元化 　　“多元策略、多元风格、多元经理”管理模式是让投资者获得最佳投资方案的有效途径；集个别基金经理之强项，构建更多元化的投资组合，从而获得更平稳持续的投资回报。 7/ MOM FOF 产品模式 将基金资产委托给其他基金经理进行管理MOM是管理人的管理人基金 以精选基金组合为投资对象FOF是基金中的基金，FOF是MOM模式的雏形 优质基金经理从市场上精选符合需要的优质基金经理来管理MOM基金 优质基金产品在基金市场筛选优质基金 在MOM模式下，可变双重收费为单一收费，MOM通过专户、虚拟子账户运作，相对费率较低，流动性好，且MOM中两类基金经理共享管理费和业绩提成、还利于投资者 FOF投资于现有市场上的基金产品，容易出现双重收费，即标的基金收费一次，FOF再收费一次 MOM通过精选市场顶尖私募管理人，既可以投资于证券市场，也可以投资于市场的其他基金，例如众星拱月MOM证券投资计划，通过创新的资产管理模式MOM，精选市场顶尖私募管理人，投资于证券市场 FOF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于市场上的其他基金，FOF没有新设产品，而直接投资标的市场 MOM则更多的放权给被雇佣基金经理，将基金经理配置放在突出位置 FOF多将资产配置放在重要位置，FOF整个产品层面的投资策略由产品的管理者负责制定，但具体到每只基金的策略是基金经理自己制定的 MOM模式下，其基金经理负责大类资产配置并挑选、分配基金资产给其他被雇佣基金管理人，同时监督被聘用基金经理后续表现并及时进行调整 FOF基金经理负责大类资产配置决策，制定基金在各类资产基金上的配置比例；挑选并购买投资各类资产的子基金 　 普通投资者如何选择MOM基金？ 　　MOM模式下，市场上顶尖私募管理人的精选工作已经由基金管理人完成，而投资者要做的工作就是对市场上的MOM产品进行挑选。 　　MOM产品的好坏关键是看MOM管理人的投资能力，投资者要重点关注管理人选择优秀私募管理人的能力以及MOM基金经理的主动管理能力。这具体包括投资者需要对MOM经理的从业经历，历史业绩，适应的市场风格等全面详加考察，最好选择那些既有基金投资管理实践经验，又