《公司估价》专题研究报告写作要点分析.doc

课程名称 :《财务管理》 课程专题研究报告（3）：公司价值评估 公司名称: 天津一汽夏利汽车股份有限公司 股票代码: 所属行业: 交通运输设备制造业 代码SIC: 学院: 经济管理学院 授课时间: 20-2011学年 第学期 专业班级: 小组成员姓名: 李华王张 组长姓名（学号）: 李华 本次报告主笔人: 李华张 任课教师: 小组成员签名: 提交日期: 承诺 本报告由小组成员共同完成，所用数据与资料均已注明其来源，如使用了他人已经发表或撰写过的分析结果或观点均已进行了规范引用，特此声明。 小组成员1姓名与签字 小组成员2姓名与签字 小组成员3姓名与签字 报告摘要 本公司财务状况分析报告以天津一汽夏利汽车股份有限公司（）为研究对象，根据公司200至200年三年的财务报告，结合交通运输设备制造业造业行业特点和发展趋势以及整体市场环境，研究的了解过去三年内公司各项活动的开展情况，评价企业的经营情况，并发现经营管理和财务管理中可能存在的问题，然后找出问题的原因和解决方法，提供可行性的改善措施。最终实现企业在产品市场和资本市场上的价值最大化。 研究共分为以下个步骤通过对天津一汽夏利的公司财务分析，我们得知：天津一汽夏利作为一家国内的企业，整体财务状况依然保持良好，在全行业中具有较大的整体竞争优势。在20至20这三年以来，公司积极开拓海外市场，完善国内销售网络，本文结构安排如下：第一部分为基本状况阐述，介绍研究对象的基本经营概况、市场份额以及所处行业的概况、宏观经济影响因素等。第二、三部分具体第四、五部分为第六部分为 目录 承诺 III 报告摘要 IV 1. 公司发展与价值发现 1 1.1 公司所处行业概况 1 1.2 公司重大财务事件 2 1.3 公司产品市场发展 3 1.4 公司价值判断与发现 5 2. 基于自由现金流的股权现金流预测与价值评估 7 2.1 营业收入与现金流的预期模式的阶段性分析 8 2.2 营业收入与盈利的年度预测 9 2.3 营运资本变化与需求预测 11 2.4 资本性支出与资产折旧等预测 15 2.5 债权与股权融资及股利分配预测 17 2.6 实体现金流与股权现金流预测 17 3. 贴现率与公司价值评估 18 3.1 权益资本成本测算 18 3.2 债务资本成本测算 19 3.3 债务与权益资本权重比率测算 19 3.4 基于股权现金流的公司价值计算 19 3.5 相对价值法估价 19 3.6 价值评估结果与市值的比较 20 4. 影响价值增长的驱动因子分析 21 4.1基于估价模型的驱动因子及其重要性分析 21 4.2驱动因子的价值敏感性分析 21 4.3评估价值与市值差异分析 22 5. 公司价值的经营管理相关性分析 23 5.1市场环境与政策对公司价值的影响 23 5.2经营模式与管理层决策对公司价值的影响 23 5.3财务策略与决策对公司价值的影响 23 6. 财务问题的经营相关性分析 24 6.1 直接相关的经营相关性分析 24 6.2 公司经营策略与财务政策选择的影响 24 7. 报告总结 25 7.1结论与讨论 25 7.2 投资意愿说明 25 7.3 价值管理的可行性措施 26 8. 总结小组在完成报告中存在问题 26 8.1 逐条说明完成报告存在的问题与原因 26 8.2 举例每个成员的具体贡献与责任心表现 27 8.3 如何协调与改进具体措施 27 参考文献 附录1公司附录公司估价报告（） 1. 公司发展与价值发现 1.1 公司所处行业概况 自2002年之后，中国汽车行业开始进入爆发式增长阶段，特别是随着私人消费的兴起，轿车需求量开始迅速攀升，并成为推动中国汽车发展的一股重要力量。与此同时，中国在全球汽车产业中的地位也逐渐上升。2007年，中国汽车需求总量为879万辆，在全球市场占比从2001年4.3%上升到2007年的12.2%。2008年1-11月，我国汽车制造行业实现累计工业总产值2,107,810,742,000元，比上年同期增长了17.07%；实现累计产品销售收入2,083,202,551,000元，比上年同期增长了19.11%。2009年1-11月，我国汽车制造行业实现累计产品销售收入2,618,456,203,000元，比上年同期增长了23.03%；实现累计利润总额189,127,867,000元，比上年同期增长了52.75%。2009年，中国国内市场销售了1360万辆汽车，而此前世界最大的汽车