汇率变动及其影响解析.pptx

2015/3/11;2015/3/11;2015/3/11;1.金本位制下汇率的决定基础 典型的金本位制是金铸币本位制，各国都以法律形式规定每一金铸币单位所包含的黄金重量与成色，两国货币的价值量之比就直接而简单地表现为其含金量之比，称为铸币平价(Mint Parity) 。;两国本位币的含金量之比即为铸币平价。 1英镑铸币的含金量为113.0016格令 1美元铸币含金量为23.22格令 铸币平价为113.0016÷23.22=4.8665，即1英镑约折合4.8665美元。; 铸币平价与外汇市场上的实际汇率是不相同的。铸币平价是法定的，一般不会轻易变动，而实际汇率受外汇市场供求影响，经常地上下波动。 当外汇供不应求时，实际汇率就会超过铸币平价；当外汇供过于求时，实际汇率就会低于铸币平价。 但在典型的金币本位制下，由于黄金可以自由地输入输出，不论外汇供求的力量多么强大，实际汇率的涨落都是有限度的，即被限制在黄金的输出点和输入点之间。 以直接标价法表示： 黄金输出点＝铸币平价＋运送黄金费用， 黄金输入点＝铸币平价－运送黄金费用。 ; 第一次世界大战前，英美两国间运送黄金的各项费用约为所运送黄金价值的5％～7％，按6％计算，在美国和英国之间运送价值为1英镑黄金的运费为0.03美元，英镑与美元的铸币平价为4.8