财务管理第一章概论精要.pptVIP

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2014中级财务管理考前辅导 第一章 总论 全力以赴 勤学苦练 放松心态 举一反三 分值分布 本章分值 2-4分 客观题 主要内容 1、财务管理的内容 2.财务管理各种目标理论及其优缺点 3.利益冲突的协调 4.财务管理环节 5.财务管理体制的模式及其选择 6、财务管理的环境 第一节 财务管理的内容 投资管理 筹资管理 运营资金管理 收入与分配管理 成本管理 第二节 财务管理目标 一、财务管理目标理论 利润最大化 股东财富最大化 企业价值最大化 相关者利益最大化 重点关注本书认可观点的优点及其他观点的缺点 第二节 财务管理目标 一)利润最大化 P4-5 优点:企业追求利润最大化,就必须讲求经济核算、加强管理,改进技术,提高劳动生产率,降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置,有利于企业整体经济效益的提高。 第二节 财务管理目标 一)利润最大化 缺点: 1.没有考虑利润的实现时间和资金时间价值 2.没有考虑风险问题 3.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系 4.可能导致短期财务决策倾向,影响企业长远发展 第二节 财务管理目标 二)股东财富最大化 优点: 1.考虑了风险因素 2.在一定程度上能避免企业追求短期行为 3.对上市公司而言,比较容易量化,便于考核和奖惩 缺点: 1.通常只适用于上市公司 2.股价受多种因素影响,不能完全准确反映企业财务管理状况 3.它强调的是股东利益,而对其他相关者的利益重视不够 第二节 财务管理目标 三)企业价值最大化 优点 1.考虑了报酬的取得时间,并用时间价值的原理进行了计量 2.考虑的风险与报酬的关系 3.能克服企业在追求利润上的短期行为 4.用价值代替价格,克服了过多受外界市场因素的干扰,有效地规避了企业的短期行为 第二节 财务管理目标 三)企业价值最大化 缺点: 1.企业的价值过于理论化,不易操作 2.对于非上市公司,只能对企业进行专门的评估才能确定其价值,而评估很难做到客观和准确 第二节 财务管理目标 四)相关者利益最大化 优点:1.有利于企业长期稳定发展 2.体现了多赢的价值理念 3.这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系,较好的兼顾了各利益主体的利益 4.体现了前瞻性和可操作性的统一。 【注意】相关者利益最大化是现代企业财务管理的理想目标。 该目标近年新增,尚未提出其缺点的问题. 相关者利益最大化目标的具体内容图示 第二节 财务管理目标 注意P7-P8 “上述….等各种财务管理目标,都以股东财富最大化为基础” “当然,已股东财富最大化为核心和基础,还应该考虑利益相关者的利益” “在强调公司承担应尽的社会责任的前提下,应该允许企业以股东财富最大化为目标” 第二节 财务管理目标 二、利益冲突与协调 一)所有者和经营者利益冲突与协调 1、利益冲突 2、解决方式:解聘、接收、激励 二)所有者和债权人的利益冲突与协调 1、利益冲突 2、解决方式:限制性借债、收回借款或停止借款 图示 单选 下列各项中,能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是( )。   A.解聘     B.监督   C.激励     D.停止借款 答案 D   【解析】为协调所有者与债权人的矛盾,通常可以采用的方式包括:(1)限制性借债;(2)收回借款或停止借款。 第三节 财务管理环节 本节为一般了解的内容 1、计划和预算:预测、计划、预算 2、决策和控制:决策、控制 3、分析与考核:分析、考核 ***财务决策是财务管理的核心 本教材的结构分析 财务管理环节图示 第四节 财务管理体制 一、财务管理体制的一般模式 财务管理体制的核心问题:如何配置财务管理权限。 1.集权型财务管理体制 含义:主要管理权限集中于企业总部,各所属单位执行企业总部的指令 . 【优点】 1.可充分展示其一体化管理的优势,使决策的统一化、制度化得到有力的保证 2.有利于在整个企业内部优化资源配置,有利于实行内部调拨价格;有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等 【缺点】 1.会使所属单位缺乏主动性、积极性,丧失活力 2.因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性,丧失市场机会 2.分权型 含义: 企业内部的管理权限分散于各所属单位,各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权 . 评价 【优点】 1.有利于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决策,因地制宜的搞好各项业务 2.有利于分散经营风险,促使所属单位管理人员和财务人员的成长 【缺点】 各所属单位大都从本位利益出发安排财务活动,缺乏全局观念和整体意识,从而可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序 3.集权与分权相结合型 含义: 以企业发展战略和经营目标为核心,将企业内重大决策权集中于企业总部,而赋予各所

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