汤谷良构造基于FCF的财务战略体系分析报告.ppt

2005年 2006年 2007年 营业收入 640 794 1060 经营性现金流入 683 828 1094 经营性现金流净额 27.7 32 72 投资性现金开支 72.6 85 172 自由现金流量FCF —45 —53 —100 投资性现金回收 28 34 99 AAAA集团现金流量 （ 亿元） 美国GE公司在内部财务分析时采用的公式： 自由现金流 FCF == 经营净现金流（EBITDA）+ 营运资本节约 + 资产剥离 产生的现金 - 研发投入- 必要资本支出 现金净需求＝存货 ＋ 应收款— 应付（预收）款 现金周转天数 ＝ 存货周转天数 ＋ 应收款周转天数— 应付（预收）款周转天数 OPM !? 资 产 负 债 表 资 产 金 额 负债与股东权益 金 额 流动资产 货币资金 应收帐款 短期投资 存货 固定资产 长期投资 无形资产 固定资产净值 在建工程 单位： 年 月 日 流动负债 长期负债 股东权益 股本 资本公积 盈余公积 未分配利