商业银行经营与管理第6章分析报告.ppt

第六章 商业银行 证券投资管理 学习目标 6.1 商业银行证券投资概述 6.1.1 商业银行证券投资的解释 1）商业银行证券投资的含义 商业银行证券投资是指在商业银行业务活动中， 银行为增强其资产的收益性和保持相应的流动性而 把资金投放于有价证券的经济行为。 2）商业银行证券投资业务与贷款业务的区别 （1）业务性质不同 在商业银行的资产业务中，贷款业务是属于商业 银行被动型的资产业务，商业银行贷款的供给量主 要取决于客户对贷款的需求量，这是贷款业务的关 键所在；而证券投资业务是属于商业银行主动型的 资产业务，商业银行主要是根据自身需要投资于有 价证券，进行主动式的投资决策。 （2）风险性和收益性不同 商业银行的贷款业务能否收回贷款的本金和利 息，主要取决于借款人的经营状况和经济效益；而 商业银行的证券投资业务的风险是多方面的，一方 面来源于被投资对象的经营状况和经济效益，另一 方面来源于证券市场的供求关系等。贷款业务的收 益只是利息，一般是确定的；而证券投资业务的收 益包括利息、股息、红利和资本利得，所以带有一 些不确定因素。 （3）流动性不同 商业银行的贷款业务是有固定期限的，是按照 贷款合同中规定的支付时间，银行才可收回贷款本 金和利息；而证券投资业务具有可交易的特点，因 此，其流动性比较好。 （4）作用不同 在贷款业务中，银行作为债权人，对借款人有 权随时进行有效的监督管理，对借款人起着重要影 响作用；而在证券投资业务中，由于作为债权人或 股东的投资人众多，一般情况下，银行控制被投资 对象的能力比较弱，所起的作用不大，被投资对象 只是定期向投资人发布有关经营方面的信息或临时 发布重大事件等。 3）商业银行证券投资业务与实业投资的区别 （1）投资主体与投资对象不同 实业投资的投资主体是企业或政府，主要投资于 不动产和动产；而商业银行的证券投资业务的投资 主体无疑是商业银行，投资的对象是有价证券。 （2）投资收益的来源不同 实业投资的收益来源于企业的销售收入或营业 收入扣除成本、费用和税金之后的利润；而证券投 资业务的收益既可能来自企业的利润，也可能来自 利息或买卖有价证券的资本利得等。 （3）投资的流动性不同 实业投资主要目的是为了通过经营来创造效益， 很少是为了投资后出售，其流动性很差；而证券投 资则不同。 6.1.2 商业银行证券投资的功能 6.2 商业银行证券投资工具 6.2.1货币市场工具 货币市场工具是指可以在货币市场进行交易，到 期期限在1年以内的金融工具或证券。它包括国库 券、大额可转让定期存单、商业票据、银行承兑汇 票、回购协议和短期融资券等。 1）国库券 国库券是指由一国中央政府通过财政部以贴现 方式发行的、以国家信誉支持的、期限在一年以内 的短期政府债券，其所筹资金用于中央财政预算平 衡后的临时性支出。 2）大额可转让定期存单 大额可转让定期存单是指商业银行签发的注明 存款金额、期限、利率，并可以流通转让的金融工 具。其利率水平略高于同等期限的定期存款利率。 3）商业票据 商业票据是指公司为筹措资金，以贴现方式发行 的短期债务凭证。其发行人一般是信用等级高的大 公司，商业票据的市场容量大，交投活跃，是商业 银行重要的投资工具。 4）央行票据 央行票据是指中国人民银行面向全国银行间债券 市场成员发行的债务工具，目的是在公开市场业务 操作中，充当货币回笼的手段，同时稳定和引导利 率预期。 5）银行承兑汇票 银行承兑汇票是指商业银行制作的，在贸易活 动中，商业银行承诺担当最后付款责任的融资票据。 6）回购协议 回购协议是指卖方在出售证券时，向买方承诺在 未来一定时期内以事先约定的价格再将其买回，从而 使卖方获得融通资金的一种交易合约。 7）短期融资券 短期融资券是指企业按照法定条件和程序发行和 交易，并约定在一定期限内（最长不超过365天）还 本付息的有价证券。 6.2.2 资本市场工具 1）中长期国债 中长期国债是指中央政府发行的中长期债务凭 证，其所筹措的资金主要用于平衡中央财政预算赤 字。 2）政府机构债券 政府机构债券是指除中央财政部门以外的其他政 府机构所发行的证券，如中央银行发行的融资券、 政策性银行发行的债券等。 3）地方政府债券 地方政府债券即市政债券，是指由地方政府发行 的，所筹措的资金用于地方基础设施建设和公益事 业发展，如道路、学校、公园等。 4）公司债券 公司债券也称为企业债券，它是指企业为筹集资 金，依照法定程序对外发行、约定在