PPP基金与金融创新.pptxVIP

;政府;政府;PPP项目公司补充资金;PPP项目公司建设资金;PPP项目公司存量资产购买;PPP项目公司股权; 伴随着PPP模式引入基础设施实践，PPP模式显现了一个重要问题，那就是相较于前期的巨大投资，基础设施行业一般投资回收期较长，引入的私人企业无法在资金期限内收回投资，无法实现私人资本与投资期限的匹配，可能导致私人企业参与积极性不高，投入力量有限。资产证券化无疑为其提供了一个很好的方式。; 在PPP模式下的资产证券化产品创新过程当中，更需要依据资产证券化基本原理，对重点环节进行分析研究，提出完善的解决方案。; PPP模式下的资产证券化基础资产可以是单个或多个PPP项目公司的股权。项目公司股权拥有经过特许经营授权下的项目公司收益权，能产生相应期限的稳定现金流。项目公司股权必须是合法有效的，并且没有设置相应的权益转让限制条款。考虑到证券化对于现金流稳定性的要求，可以选择具有一定的运营年限、现金流有历史记录的PPP项目资产。 在进行初期项目PPP实施时，就需要充分考虑后期的资产证券化信用増级安排，通过引入部分政府间接信用安排，实现信用等级的提升。 资产证券化产品的主要投资者包括财务公司、证券投资基金、大型企业集团等，投资者的范围受到了较大的限制。未来PPP模式下的资产证券化，产品设计环节将通过机构专业化提升效率，通过简化审批节约费用，在承销、交易上通过