公司债券核心要素及法律依据、发行流程、发行方案设计详细分解.docVIP

公司债券核心要素及法律依据 1.1 ?公司债券核心要素 根据证监会《公司债券发行试点办法》：公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。 ? ? 1.2 ?公司债券发行的法律依据 2007年8月14日，证监会发布《公司债券发行试点办法》，正式启动公司债券的发行，上市公司首先作为发行试点。发行公司债券所涉及的主要法律法规如下： ? ?公司债券发行、上市条件 ? 1.4 ?公司债券最新政策动态 2012年证监会大力发展公司债主要措施——简化审核流程，提高审批效率 ·建立独立于股权融资的债券审核流程 ·建立公司债券专岗审核 ·指定专组发审委委员负责债券审核 ·分类简化审核程序：AAA评级、净资产100亿元、期限短于3年且AA评级、定向发行，以上4类可更简捷 2012年证监会大力发展公司债主要措施——优化外部征询意见流程 ·证监会外部征询意见：如不涉及固定资产投资将不就产业政策征求发改委意见 ·证监会内部征求意见：上市部不对公司债券出具日常监管函 公司债券的审核重点 ·公司主体信用等级和债项评级的合理性 ·关注可预期的现金流和偿债能力，主体和债项可分离 ·持续跟踪评级和违约风险防范 ·债券持有人权益保护措施 ·偿债计划及保障措施 ·证监会明确：“控股股东担保，需披露母公司情况，控股股东为控股型公司，其担保不能增信” 1.5 ?公司债券相对于其他债务融资工具的优