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结构化金融产品研究：挂钩票据与保本票据 2007年07月06日 09:44:00 作者:谢江 来源:联合证券 出处:顶点财经 ??? 结构性产品主要就是用来满足投资者对一个预定市场投资标的风险回报的要求。针对投资者的需要，金融机构有针对性地进行产品的开发、创新、销售，那么零售银行、商业银行就充当了产品批发商的角色，通过他们的销售渠道，来满足中小投资者、高收入投资者、企业、甚至政府和机构等投资的需求。目前，市场上最为普遍的结构性产品主要有两种，包括挂钩票据（Equity-Linked Notes，ELNs）以及保本票据（PrincipleGuaranteed Notes，PGNs）两类。 　　挂钩票据（Equity-Linked Notes，ELNs）也可以称作高息票据(High-YieldNotes, HYN)，即固定收益商品结合卖出衍生性金融商品收入，以确保高于一般债券的投资报酬，但可能损及投资本金或转换成股票等其它证券，标的资产得为国内外股票或其它股权证券。HYN的到期收益为“本金＋利息＋期权权利金－期权行权价值”。 　　保本票据（Principle Guaranteed Notes，PGNs），即牺牲部分本金或固定收益商品之利息，用以买入衍生性金融商品，收益连结标的资产的表现，让投资人在风险有限的情况下追求稳健的报酬，标的资产得为国内外股票及权益证券、利率指标等，最低保本