第九章金融衍生品市场.教程分析.ppt

一、金融衍生品概述 1、金融衍生品的概念与分类 （1）概念：金融衍生品又称金融衍生工具，是指其价值依赖于基本标的资产价格的金融工具或金融合约。 对金融衍生品含义的理解包含三点: 1. 金融衍生工具是由基础金融工具派生而来的； 2. 金融衍生工具是对未来的交易； 3. 金融衍生工具具有杠杆效应； （2）金融衍生品的分类 ① 根据产品形态划分 金融远期、金融期货、金融期权、金融互换 ② 根据基础工具种类不同划分 股权式衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具 ③ 根据有无固定交易场所划分 场内交易的（期货、部分期权）、场外交易的（远期、互换） 根据基础工具种类不同划分 股权式衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具。包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。 货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具。主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。 利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具。主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。 2、金融衍生品的作用 有利于金融市场向完全市场发展；（通过提供做空机制实现） 价格发现;(反映金融资产价格的变动） 投机功能;(市场存在和发展的重要基础) 风险管理;(比其它手段有三个明显优势) 更高的准