新三板机遇下企业财务实操重点解读.ppt

那么是谁在为阿里史无前例的上市担任财务顾问呢？久负盛名的欧洲投行大鳄罗斯柴尔德集团。阿里上市背后还有一个低调的顶级推手，即独立财务顾问。财务顾问在IPO期间向企业提供建议，但不参与向机构投资者销售股票。这并不是阿里与罗斯柴尔德的第一次合作。 幕后军师：罗斯柴尔德家族出手 阿里对之前一系列的投资收购重新做了梳理，阿里投资收购战略的目标有三个：获取用户和提高用户粘性、改善用户体验、拓展产品和服务。战术上则是从少数入股开始，进行商业合作，视后续情况进一步投资或全资收购。UC浏览器、高德地图、微博便是如此。此外，阿里也会支持创业者的创新产品和技术。 早在2010年，阿里全资收购美国网店零售服务商Vendio公司，担任那次收购交易财务顾问的就是罗斯柴尔德。到2011年，阿里为回购雅虎所持40%股份而寻求40亿美元债务融资，聘请的顾问也是罗斯柴尔德。据悉，罗斯柴尔德集团曾经在亚洲参与过多笔著名交易。去年九月，香港大亨郑裕彤参股的辉山乳业在香港IPO，罗斯柴尔德即担任郑裕彤的财务顾问。负责阿里上市计划的财务主管姚允仁也担任过罗斯柴尔德驻香港银行家。 阿里上市的融资规模可能创造历史记录，能够作为承销商参与其中，不仅可以见证历史，更有一笔丰厚的承销费。瑞士信贷、德意志银行、高盛、JP摩根、摩根斯坦利、花旗银行就是这样的幸运儿。据外媒估计，如果阿里此次上市筹得200亿美元，承销佣金可达4亿美元，六家银行每家将分得约6600万美元。 四。挂牌公司并购及税务财务处理 新三板是并购市场的一片蓝海。新三板并购市场的兴起与主板及创业板市场并购行为的火爆有联系；新三板市场覆盖的企业及业务类型越来越丰富，为上市公司提供了可选择的标的范围，同时经过新三板的要求，三板公司的管理规范及财务状况也要好于其他普通企业，这就大大减少了并购成本。 新三板迅速成为并购大舞台 并购在新三板市场一定会有更大的发展。新三板的很多制度创新，吸引了大量高科技创新企业挂牌，对资本而言确实有一定的吸引力。 目前新三板还是一个孵化器。因为目前上市的企业都非常小，而且都是创新型的高科技企业，具有极好的成长性。而目前国内的传统产业存在产能过剩的问题，亟须转型升级。因此，新三板市场就变成了提供最佳并购标的狩猎场。 数据显示，2014年24家挂牌公司并购重组，涉及资金30.96亿元。8家挂牌公司重大资产重组，交易金额13.74亿元。被并购或者因并购而终止挂牌的公司有16家，交易金额17.22亿元。 相关专家指出，新三板也会成为VC/PE的狩猎场，风投和私募也会在新三板市场淘金，寻找将来有潜力进行IPO的企业资源。在当前的资本市场监管体制下，私募股权投资机构很难直接上市，在新三板挂牌恰恰是当前最佳选择。 税务总局明确四种企业资产（股权）划转情形享受税收优惠 国家税务总局公告2015年第40号 近年来，我国企业兼并重组的步伐不断加快，但仍面临审批多、融资难、负担重等难题，国务院高度重视，持续优化企业兼并重组的市场环境，为企业兼并重组创造条件。税务总局此次发布公告是对此前支持企业兼并重组的税收优惠政策的进一步细化，有助于征纳双方更好地理解和执行政策，让政策红利惠及每一户纳税人，为企业做大做强、拓展国际国内市场、优化产业结构提供有力支撑。 公告明确，包括母公司向子公司、子公司向母公司以及子公司之间等四种情形的股权或资产划转，可以享受递延纳税待遇，大大缓解了企业纳税资金压力，很大程度上节约了融资成本，有利于促进集团业务重组，推进国有企业改革进程，有助于国有企业放下包袱，轻装上阵，主动参与市场竞争，不断增强国有经济活力、控制力和影响力。 　　 　　值得关注的是，这一政策不仅适用于国有企业集团，也适用于其他企业集团内部的股权或资产划转交易，保证了不同所有制性质的市场主体在同一税收政策起跑线上公平竞争，有利于引导非公有制经济健康发展。 《通知》第三条所称“100%直接控制的居民企业之间，以及受同一或相同多家居民企业100%直接控制的居民企业之间按账面净值划转股权或资产”，限于以下情形： （一）100%直接控制的母子公司之间，母公司向子公司按账面净值划转其持有的股权或资产,母公司获得子公司100%的股权支付。母公司按增加长期股权投资处理，子公司按接受投资（包括资本公积，下同）处理。母公司获得子公司股权的计税基础以划转股权或资产的原计税基础确定。 　　（二）100%直接控制的母子公司之间，母公司向子公司按账面净值划转其持有的股权或资产，母公司没有获得任何股权或非股权支付。母公司按冲减实收资本（包括资本公积，下同）处理，子公司按接受投资处理。 （三）100%直接控制的母子公司之间，子公司向母公司按账面净值划转其持有的股权或资产，子公司没有获得任何股权或非股权支付。母公司按收回投资处理