TMT行业的体会与未来重点分析.pptxVIP

TMT行业的体会与未来 二〇一六年一月 目录 行业标签 2 第一部分 注册制发展与行业分组 1.1 注册制下的审核与监管---证监会 证监会在日常监管中重视行业专家的作用 不断在发审委中扩大行业专家委员比例 聘请战略性新兴产业等领域的行业专家组成创业板专家咨询委员会，就审核工作中遇到的难以判断的专业问题提供咨询意见，协助审核人员了解申请企业及其所处行业的真实状况 制订了分行业的信息编报规则 1.1 注册制下的审核与监管---证监会 并购重组分行业审核 自2015年11月9日起，证监会实施经过优化的并购重组全流程审核工作方案。 1.1 注册制下的审核与监管---股转中心 新三板试水分行业审核 新三板申报文件需律师、会计师、行业专家签字 股份转让系统综合事务部总监贾忠磊2015年12月14日公开表示，新三板挂牌准入标准将进一步细化，将制定分行业的审查指引。 1.1 注册制下的审核与监管---交易所 交易所逐步从按地区转向分行业监管 于2015年1月5日正式调整现行上市公司信息披露监管模式，由按辖区监管转换为分行业监管。 选取房地产、设备制造、医药、化工、交通运输、采矿业、金融、商业零售、信息通信、农林及公用事业等11个行业实行重点监管。 上交所 深化创业板行业监管，进一步提高信息披露质量。 已涵盖：信息技术、影视、农业 、医药、节能环保、光伏、电子等行业 。 深交所 1.1 注册制下的审核与监管---国际市场 国际分行业审核与监管的经验--以美国为例 具体行业划分 审核组织机制 （1）医疗及医保、（2）消费品、（3）计算机及网上服务、（4）自然资源及食物、（5）组合金融，运输及娱乐、（6）制造及建造、（7）金融服务、（8）房地产及商业服务、（9）饮料衣服及医疗、（10）电子及机械、（11）通讯。 其中，金融服务机构分两个办公室。 分行业组织审核，并辅之以特殊行业专门的信息披露指引或要求 SEC公司融资部内设12个根据行业划分的助理主任办公室，每个办公室配有25到35名专业人员（主要是律师、会计师和少量行业专家），分别对应11种不同的行业。 针对银行、保险等7类特殊业务的公司，SEC发布具有行业特色的信息披露指引，在审核中还会增加一名行业专家作为审核人员。 1.1 注册制下的审核与监管 注册制改革的基本特征是以信息披露为中心，行业分组审核是注册制下审核模式的大概率事件。 第二部分 行业标签 2.1 行业标签-什么是TMT TMT 科技 Technology 传媒 Media 通信 Telecom 2.1 行业标签--- 一级市场 行业 2015年IPO家数 采掘业 2 传播与文化产业 5 电力、煤气及水的生产和供应 2 房地产 2 建筑 7 交通运输、仓储 4 金融、保险 4 农林牧渔 3 批发、零售 6 社会服务业 11 信息技术 27 制造业 151 合计 224 除传统制造业外，最突出的行业 2.1 行业标签--- 二级市场 TMT行业整体表现优于A股平均水平 电子、计算机子行业达到近5年来最高收益水平，传媒和通信行业为历史第二 2.1 行业标签--- 新三板市场 行业名称 挂牌家数 总资产均值 (万元) 净资产均值 (万元) 营业收入均值(万元) 净利润均值 (万元) 信息技术 1575 10,379.32 5,281.59 6,772.85 359.60 工业 1524 19,365.61 7,914.23 7,566.28 370.83 材料 772 23,524.30 10,155.93 14,689.56 645.82 可选消费 636 19,796.04 7,586.11 9,582.48 587.28 医疗保健 339 13,738.88 7,375.16 6,219.58 734.25 日常消费 302 21,881.24 9,959.53 11,335.09 859.66 金融 157 243,105.55 58,972.15 16,862.76 5,900.19 能源 65 25,376.04 11,540.98 10,140.45 363.21 公用事业 56 47,357.51 14,576.70 13,568.45 1,144.75 电信服务 22 10,546.46 5,616.29 5,128.76 500.72 在目前5000余家新三板挂牌企业中，TMT行业表现突出 2.2 产业整合 随着国内经济增长放缓，加之一系列兼并重组政策的助推鼓励下，市场化进程加快，金融管制逐步放松，国内并购业务兴起，中国企业纷纷选择通过兼并重组的方式进行产业整合，来优化资产配置、扩大企业规模、实现战略转型和产能结构调整的目的。 在此背景下，中国并购市场呈现爆发性增长，交易数量与金额不断冲破