外汇衍生交易.教程分析.ppt

第四章　外汇衍生交易 目录 开篇案例：中国与阿根廷的货币互换 第一节　外汇衍生交易概述 第二节　外汇期货交易 第三节　外汇期权交易 第四节　货币互换 开篇案例：中国与阿根廷的货币互换 思考： 货币互换的功能 金融衍生产品的杠杆性 第一节 外汇衍生交易概述 一、衍生金融工具的概念 衍生金融工具（Deriative Financial Instruments），又称金融衍生产品，金融派生工具，它是从货币、股票、债券等传统金融工具的基础上派生出来的金融工具，其在交易过程中往往表现为杠杆性的信用交易，可以明显的提高交易者的资金使用效率，但是，衍生金融工具在放大交易者的资金盈利能力的同时，也极大的增加了交易者的交易风险。 衍生金融工具的基本属性 1、衍生金融工具往往是建立在货币、股票、股指、债券等传统的原生资产（Underlying Assets，也称为标的资产）基础之上，其盈亏状况也是直接受相关的原生资产的市场价格变动的影响。 2、衍生金融工具往往具有较高的杠杆率，从而可以极大的放大交易者的收益与风险。 案例5-1：高杠杆与雷曼之死 3、衍生金融工具的交易是一场零和博奕。 二、衍生金融工具的分类 1、根据基础工具的种类，衍生金融工具可以分为股权类衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具和商品类衍生工具。 2、从衍生金融工具的交易场所为标准，衍生金融工具可以分为场内