1第一章外汇和汇率(上)解说.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * 国 际 金 融（International Financial ） 刘 娟 讲 师 电子邮箱：kfyj_0017@163.com * * * * 参考书目 教材： 陈雨露 《国际金融》 中国人民大学出版社 2008年8月(三版)或（三版）精编版 国际金融市场（背景发展、基本内容介绍） 跨国公司财务管理（外汇风险、跨国公司的投融资管理） 新开放经济宏观经济学（国际收支、内外均衡及汇率制度选择的各种理论） 参考书： 1.姜波克著，《国际金融学》（第三版），高等教育出版社 2.[美]迈克尔·梅尔文著，《国际货币与金融》， 上海三联书店 3.[美]F.S.米什金著，《货币金融学》，中国人民大学出版社 报刊杂志： 《经济研究》《金融研究》《国际金融研究》《国际金融报》等 * * 著名的国际金融之谜 美国一居民手持1USD 上午在美国境内，花0.1USD买1杯酒喝，余0.9USD； 下午到墨西哥境内，按1USD=3MXP的汇价兑换到2.7MXP。 其中花0.3MXP再买1杯酒喝，余下2.4MXP带回美国。 第二天上午到美国银行，按1USD=2.4MXP的汇价换回1USD， 其中花0.1USD买1杯酒喝，余0.9USD； 下午到墨西哥境内，按1USD=3MXP的汇价兑换到2.7MXP。 其中花0.3MXP再买1杯酒喝，余下2.4MXP带回美国。 此人每天喝2杯酒而手持金额一直为1USD。 第三天、第四天、第五天… … * * 第一节　外汇概述 一 、 外汇的概念 外汇（Foreign　Exchange），是国外汇兑的简称。 有动态和静态之分；静态的外汇概念又有广义和狭义之分。 1.动态外汇是指人们将一种货币兑换成另一种货币，用以清算国际间债权债务关系的行为。 （在这一意义上，外汇的概念等同于国际结算） * * 2.静态外汇是指以外币表示用以清偿国与国之间债权债务关系的一种支付手段。 （1）广义的静态外汇是指一切以外国货币表示的资产。 （在这一意义上，外汇的概念等同于外币资产） （2）狭义的静态外汇是指以外币表示的，可用于进行国际之间结算的支付手段。 ★ 人们通常是在狭义的静态外汇意义上使用外汇概念。 * * 二、 外汇的表现形式 2008年8月修订通过的《中华人民共和国外汇管理条例》第一章第三条“本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产： （1）外国现钞，包括纸币、铸币； （2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等 ； （3）外币有价证券，如股票、债券和外币可转让存单等； （4）特别提款权（SDR）； （5）其它外币资产。 * * ★ 特别提款权( Special Drawing Right，简称SDR）是1969年由国际货币基金组织（IMF）创设的、根据各成员国缴纳的份额再分配给各成员国，用以清偿IMF贷款或弥补国际收支逆差的一种帐面资产。 但其只是一种记账单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。 ★ 其它外币资产： 主要是指那些金融衍生工具，如Future、Option、Swap(互换)、NIFs(票据发行便利)、FRA(远期利率协定)、 SAFE(综合的远期外汇协议)等。 * * 三、 外汇的基本特征 1.可偿付性 外汇是以外币表示的资产，因此其具有作为一般等价物的交易特性。 2.可兑换性 外汇必须是可以自由兑换成其他形式的，或以其他货币表示的资产。 * * 第二节　外汇汇率 一、 汇率的概念 外汇汇率（foreign exchange rate）又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是一种货币用另一种货币表示的价格。 * * 二、汇率的标价方法 1.直接标价法（direct quotation)是指以一定单位的外国货币为标准（1，100，10000等）来计算折合多少单位的本国货币。 如：日元，瑞士法郎，加元，人民币等 　〔举例〕在直接标价法下的人民币升值（上浮）和贬值（下浮） 　５月７日　　　　５月２１日　　　　　　　６月６日 １美元＝6.3元人民币　１美元＝6.5人民币　 １美元＝6.8元人民币　 　 从以上例子可以看到，我们固定了外币（美元）的单位数量（１美元），