商业银行业务管第三章-资本管理.pptVIP

2008.8.25 当银行的内源资本不能够满足资本需求时，将通过外源资本充实资本金，以达到支持银行资产增长的目的。银行可以使用多种形式的外源资本改善资本状况。银行外部资本来源按其基本属性可分为普通股与优先证券两大种类。 选择外源资本形式的依据： 在比较成本与收益的基础上，决定使用何种具体的外源资本形式 根据核心资本是否充足，决定外源资本形式。 （二）银行资本的外部筹集 2008.8.25 外源资本筹集—普通股 从银行的角度看，普通股不是最具吸引力的外源资本形式。除了新股票发行价格偏低外，还存在其他因素影响银行通过发行新股筹集资本。这些因素包括： 在银行净收入增加时，银行面临着普通股持有人（银行股东）要求增加红利分配的压力；而且，由于股票持有人的红利收入需缴纳所得税，普通股票对以利息收入为主要目的的投资者吸引力较小； 新股发行的交易费用一般高于其他外源资本形式； 当银行发行较多新股时，现有大宗持股人将面临失去控股能力的威胁。 2008.8.25 从金融管理当局角度看，普通股是最优的外部资本来源形式。金融当局关心的是银行制度的健全与稳定，银行普通股满足了维持银行健全运行的要求。银行普通股构成银行资本的核心部分，不仅代表对银行的所有权，而且具有永久性质。且红利分配被排在所有负债之后。当银行发生危机时可以用于对存户的补偿，直接支持了公众对银行的信心。 2008.8.25 决定因素 银行是否通过发行新股增加银行资本取决于三个因素： 银行可采用的其他外部资本来源的可能性； 银行筹集未来所需外源资本的灵活程度； 不同形式外源资本的金融后果比较。如资本杠杆作用、对银行的股权削弱程度及对股票未来收益的影响等。 前两个因素与银行规模有直接联系。银行规模越大，通过各种优先证券获取外源资本的可能性越高，银行筹集未来所需的资本的灵活程度也越高。 2008.8.25 银行优先证券包括各种类型的后期偿付债券、优先股以及租赁合同等外源资本形式。 后期偿付债券的优点： 享有免税优惠，可降低筹资成本； 属于银行的负债，不影响银行股票持有者对银行的控股权，发行此类债券不会影响股东的控股能力； 有可能提高股票收益率。 后期偿付债券的缺点： 本金与利息的偿还是法定的，逾期不能偿还则意味着银行违约；在利率变动的情况下，后期偿付债券有可能加重银行负担。 外源资本筹集—优先证券 2008.8.25 租赁合同优点: 租赁合同构成银行直接的外部资本来源，银行往往在出售其拥有的房地产及设备时，将这些不动产从买方租回，其租赁条约规定银行对这些不动产有完全的控制权。一般而言，租赁利率比后期偿付债券利率低1%--2%，实质上，这种出售与租回合同相当于银行的借贷资本。 2008.8.25 优先股票的主要优点在于： 当银行普通股的市场价格低于其票面价格时，发行新普通股将进一步降低银行的股价与收益的比例，即所谓股票的本益化。这一比例不断下降时，该银行的股票便有可能面临抛售的压力。在这种情况下，发行优先股则可减缓银行股价与收益比例的下降。 优先股不同于长期债券，不存在偿债资金负担。 优先股的红利分配总体上小于普通股票。总的来说，发行优先股票的成本相对低于普通股票。 2008.8.25 与普通股票相比较，优先证券的基本优势 短期内，当优先证券的金融成本低于银行普通股票的收益时，发行优先证券可防止银行普通股票单位收益率降低。 较长时期内，由于优先证券可以提高银行的金融杠杆作用，发行优先证券通常会增加银行普通股票的单位收益率。当银行增发新的股票时，普通股总额会上升，在银行净收入与红利分配不变或没有显著增长的情况下，银行普通股的单位收益率便会下降，导致银行股价与收益比例变化，进而导致银行股票的市场价格下跌。银行采取发行优先证券的方式增加银行资本可避免这一问题。 2008.8.25 （三）银行资本管理策略 分子管理策略 增加外源资本 发行普通股 发行优先证券 增加内源资本：留存盈余；提足准备 分母管理策略 控制资产规模 优化资产结构 2008.8.25 控制资产规模 现金资产：满足提款与日常交易；法定准备金存款；在央行和往来行存款（清偿）；对代理行的现金支付（服务） 金融债权 证券投资：实现有效的投资组合 贷款：掌握合理的存贷款比 固定资产：房产、设备等 2008.8.25 优化资产结构 降低风险权数高的资产比 提高资本与风险资产比重 2008.8.25 本章小结 商业银行的资本可大致分为优先股、普通股、资本盈余、留存盈余、长期资本性票据和资本性债券、资本准备金、损失准备金等几类。　 商业银行资本充足的真正含义是资本适度。资本充足的含义还包括资本构成的合理，即普通股、优先股、留存盈余、长期债券等应在资本总额中