信用评级第五章材料.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 五、尽职调查之管理层访谈 对于国际评级机构，受评对象多为全球性机构，因此评级项目的尽职调查更多地集中于与评级对象的高层管理人员访谈。 第五章 信用评级流程 * 五、尽职调查之管理层访谈 访谈问题 高层管理者：决策层决策、战略前景的可执行性与难点、信用实力保证的信心与障碍、经营管理的主要问题与解决对策等。 中层管理者：市场总监、财务总监、技术总监 第五章 信用评级流程 * 五、尽职调查之管理层访谈 访谈方式 开会式 一对一重点访谈 电话访谈或书面访谈 第五章 信用评级流程 * 第四节 信用风险分析 这是项目小组形成评级观点的核心环节。经过公开渠道收集、与受评主体访谈、受评主体提供等途径获得与受评主体信用质量有关的资料汇集后，项目小组集中研究分析信息资料。 第五章 信用评级流程 * 一、信息整理录入 1.多渠道信息整理（信息归类、取舍） 2.财务信息整理 3.信息录入（评级信息数据库） 第五章 信用评级流程 * 二、数据模型与定量分析 数据模型是各家评级机构基于信用评级信息，应用不同的数学与统计方法建立的信用评级模型。 定量分析是评级小组针对信息收集中的量化信息进行指标计算，对指标之间的关系、变动规律进行分析。 第五章 信用评级流程 * 三、定性分析 定性分析以定量分析为依据，并对定量分析的指标形态给出合理解释。 首先需解读定量分析指标反映的信息。 其次需核实无法合理解读的指标背后的原因。 最重要是找到企业形成现有实力的主要动因。 第五章 信用评级流程 * 四、评级报告撰写 评级报告是评级机构评级信息服务的载体，是评级机构展示机构评级服务水平的平台，是评级机构就信用风险观点与外界沟通的媒介，是评级机构提供专业化信用风险评级服务的标志。 第五章 信用评级流程 * 四、评级报告撰写 评级报告主要包括报告摘要、评级声明、报告正文及报告附录组成。 报告摘要：报告的首页，主要包括评级机构的评级观点及受评企业反映信用实力的重要财务指标。 评级声明是评级机构向社会表明评级机构的身份与行为的原则，承诺的职业道德原则。 第五章 信用评级流程 * 四、评级报告撰写 报告正文是评级小组信用风险分析水平的综合体现，表现了信息分析整理的效果，对重点信用风险把握的准确程度。 行业政策、市场竞争、技术环境等外部环境因素；企业经营规模与实力、管理层素质与企业发展、财务实力等企业内部因素。 第五章 信用评级流程 * 四、评级报告撰写 报告附录包括评级对象最近几年的财务数据附表、信用等级的含义、评级使用的主要财务指标含义以及其他需要特别说明的评级相关事项。 第五章 信用评级流程 * 四、评级报告撰写 评级报告基本要求：观点清楚明确、分析直接合理、指标容易理解。 第五章 信用评级流程 * 第五节 信用等级确定 一、评审委员会 评审委员会是评级机构确定评级项目信用等级的最终决策机构。 评审委员会是评级机构内负责审议评级小组的评级报告内容、确定评级项目最终登记、以委员会的组织形式设立的机构。 第五章 信用评级流程 * 一、评审委员会 国际评审委员会一般不采用固定机构模式，而是针对每个项目临时组成。 国内与国际评级机构评审委员会都由评级机构内部资深分析人员组成，不选用外部专家。 第五章 信用评级流程 * 二、最终信用等级确定 评级小组提交的资料：评级报告的初稿、受评企业的财务报表及说明、参考数据、重要资格证明、重要法律文件、模型输出结果或评级打分表、其他重要的原始资料。 第五章 信用评级流程 * 二、最终信用等级确定 评审委员会审议评级小组提交的评级报告与相关资料、针对报告中的重点问题进行质疑、在与评级小组沟通基础上提出评级报告的修改意见、以投票的方式确定评级项目的最终信用等级。 第五章 信用评级流程 * 三、复评申请 在等级确定之后，项目小组将在较短的时间内将最终等级通知受评主体。 如若受评主体对信用等级及报告有异议则须在一定时间内提出复评申请。 评级机构将根据受评主体的申请及补充的资料情况判断是否有复评的必要。 四、复评受理 第五章 信用评级流程 * 第六节 等级公示与跟踪 一、等级公示 等级公告即是将评级报告及信用等级在公开渠道上向社会公示。 在信用等级公示期间，评级机构有责任、无偿解答各种涉及评级报告与信用评级的质疑与咨询。 第五章 信用评级流程 * 二、评级项目存档 要求保存项目过程中形成的所有资料，尤其是企业的财务信息、经营信息及市场信息。 第五章 信用评级流程 * 三、信用风险跟踪 信用风险跟踪是在评级机构确定了信用等级之后，长期关注