金融街财务材料.doc

课程名称 :《财务管理》 课程研究报告：公司财务 公司名称: 股票代码: 所属行业:代码SIC: 学院: 经济管理学院 授课时间: 20-2012学年 第学期 专业班级: 小组成员姓名: 组长姓名（学号）: 本次报告主笔人: 任课教师: 签名: 提交日期: 本报告是在小组成员沟通与讨论的基础上由本人完成，，所用数据与资料均已注明其来源，如使用了他人已经发表或撰写过的分析结果或观点均已进行了规范引用，特此声明。 报告完成人姓名与签字小组成员姓名与签字 小组成员姓名与签字 报告摘要 本报告以金融街控股股份有限公司（000402）为分析对象，运用了净资产收益率为核心的财务价值分析体系和现金流量创造能力的分析体系，综合使用了比较分析法和因素分析法对公司的生产经营以及财务状况进行了分析。 我们主要分三个层次来研究公司的经营和财务，并得出了结论。我们首先对公司的近4年的年度报告进行了阅读以及对会计报表进行了分析，使得我们对公司的基本情况有了一个清晰的掌握。然后，我们运用以净资产收益率为核心的分析体系，按照营业收入净利率，资产营运效率，财务杠杆这三条主线来分析净资产收益率为核心的财务问题。在现金流量分析体系中，我们通过结构分析，流动性分析，获取现金能力分析，我们得出了企业经营活动背后的财务问题和资金运转方面的问题。 我们发现公司的净资产收益率下降，资产周转率相对同行业其他公司较低，资产负债率比较低。投资活动现金流入净额常年为负值，经营活动现金流入占所有现金流入比例较小。公司投资性活动的现金流入逐年递减，而流出却在增加。并且，公司创造现金流的能力较低。 在分析中，我们发现公司存在的问题主要有以下几个：1.本公司在行业中的资产负债率很低，虽然这种做法使得公司有了更少的风险，但是同时也必须面对很高的成本。2.由于近几年房地产行业的迅速发展，以及房地产行业泡沫的出现，使得我们看出企业的很大一部分的收入是来源于公允价值的变动，这也使得我们对于公司的未来发展感到很大的压力，公司是否能够持续的盈利是个不确定的因素。3.公司的盈利能力不强，成本大，周期长是造成这个问题的主要原因。 但是我们可以看出，金融街作为一家国资委背景下的房地产企业，虽然它的盈利能力比不上万科等公司，而且在资金周转问题上也有一定的问题，但是它依旧拥有很好的发展前景。 目 录 承诺 3 报告摘要 4 1. 近年来公司经营与财务概况 7 1.1 公司概况 7 1.2 公司近年来经营状况 8 1.3 公司目前财务状况 9 2. 以净资产收益率为核心的分析 9 2.1整体分析思路….………………………………………………………………..9 2.2 盈利能力分析 10 2.3 资产营运效率分析 12 2.4 偿债能力分析 15 2.5 所有者权益变动状况分析 17 3. 现金流量分析说明 18 3.1 现金流量结构分析 18 3.2 现金流量的保障能力分析 20 3.3 现金流量创造能力分析 21 4. 财务状况概述与财务问题说明 23 4.1 财务状况概述 23 4.2 财务问题说明 24 5. 财务问题的经营相关性分析说明 25 5.1 公司经营对财务状况的影响 25 5.2 经营策略对财务政策选择的影响 25 6. 分析结论与措施 26 6.1 基于公司管理层视角的分析结论 26 6.2 基于外部投资者视角的分析结论 26 7. 小组工作总结与体会 27 7.1 小组沟通与讨论说明 27 7.2 对小组沟通与讨论的建议 28 8. 参考文献 28 9. 附录 28 参考文献 附录1附录1. 近年来公司经营与财务概况 1.1 公司 金融街控股股份有限公司（股票代码：000402），是一家以商务地产为主业的大型国有控股公司，2000年在深交所上市截止到2010年12月，公司总资产达到542亿元，净资产约170亿元，累计开发面积超过千万平方米，其中商务地产比例超过70%。通过对北京金融街、德胜科技园、金融街通州商务园、北京广安产业园、天津金融城、重庆江北嘴金融中心区、重庆观音桥商业区、惠州金海湾滨海休闲度假区等区域的开发运营，公司形成了在城市运营和区域开发领域独特的竞争优势，成为国内领先的商务地产开发企业。十多年来，通过持续深入开发建设北京市主金融中心区——北京金融街，它已成为集决策监管、资产管理、支付结算、信息交流、标准制订为一体的国家金融管理中心。截止到2010年底，入驻金融机构及大型企业总部1500余家，年度税收贡献超过千亿元。2008年，金融街中心区荣获“全球土地协会开发大奖”(ULI奖)。目前，金融街控股股份有限公司拥有14家