金融学期末复习版解说.ppt

金融学 期末复习知识要点 第三章：财务报表 资产负债表的基本内容 损益表的基本内容 现金流量表的基本内容 The Balance Sheet 反映企业某一时点全部资产、负债和所有者权益的报表。 基本关系式为：资产=负债+所有者权益 The Balance Sheet 流动资产：流动性最强，包括现金和编表之日起能在一年内变现的资产。应收帐款指销售货物后应向客户收回的款项。存货包括原料、在产品和产成品。 固定资产：土地、房屋和设备（扣除折旧）。 计算总资产时应扣除折旧。 The Balance Sheet 负债：企业在一段时期内应偿还的本金和利息，包括流动负债和长期负债，流动负债指在一年内必须偿还的债务，包括应付帐款和短期债务。流动资产和流动负债之差是营运资本（ working capital） 长期负债：指一年以上应偿还的债务，如果还知道长期负债的利率，可以知道每年应偿还的利息费用，这是损益表的一项。 The Balance Sheet 股东权益：对企业剩余资产的索取权，债权人对企业现金流量有第一要求权。也称净资产。 The Balance Sheet Major Divisions: Assets Current assets (less than a year) Long-term assets (longer than a year Depreciation（折旧） Liabilities and Stockholder’s Equity Liabilities Current Liabilities Long-term debt Equity The Income Statement 损益表：表示一段时期内公司的经营业绩，收入表、利润表。 利润的会计定义式：收入-费用=利润 损益表包括几部分构成：1、主营业务的收入和费用。2、非经营部分费用:利息费用。3、对利润课税 The Income Statement 销售收入-销售成本=毛利收入 毛利收入-一般、管理及销售费用=营业收入（或利税前收入EBIT） EBIT-债务利息支出=税前收入（应纳税收入） 税前收入-公司所得税=净收益 净收益是损益表的最后一项，除以普通股的份数，可算出每股的收益。 The Cash-Flow Statement（现金流量表） 表中用三个部分构造现金流量：经营活动、投资活动和融资活动的现金流量。 经营活动的现金流量包括公司销售产品的现金流入减去生产成本而产生的现金流出 损益表中的净收益与现金流量表中经营活动的现金流量存在差异：有四个项目需要调整，折旧、存货、应收账款和应付账款。 The Cash-Flow Statement 折旧在计算净收益时从营业收入中扣减，但现金并未流出。计算经营活动的现金流时应加入折旧 应收帐款计入收入但没有现金流入，所以，从净收益中计算经营活动中的现金流量时应扣除应收帐款 存货增加需要支付现金，意味着现金流出，应从净收益中扣除存货。 应付帐款作为企业的销售成本，但并未形成现金流出，由净收益计算经营中的现金流量时应加入应付帐款。 The Cash-Flow Statement 投资活动的现金流量主要是固定资产的变动额，固定资产增加则现金流出。 企业的现金流量还包括对营运资本投资。如果营运资本增加则表示现金流出。 现金流量还表示为现金和有价证券的变化 The Cash-Flow Statement 融资活动的现金流包括向债权人支付的现金流和向股东支付的现金流以及通过债券和股权融资获得的现金流入（不包括利息费用）。 从资产负债表的角度，资产的现金流量等于负债的现金流量加上所有者权益的现金流量。 第四章 现值和终值的计算公式 年度百分率和实际年利率 净现值法则、终值法则、回收期法则和内涵报酬率的判断方法 画出时间轴表示多重现金流 普通年金与即时年金的现值与终值 永续年金与增长的永续年金的现值计算公式 Time value of money 货币的时间价值(time value of money) A dollar today is worth more than a dollar tomorrow. 原因：1、货币可以用于投资，获得利息. 2、货币的购买力会因通货膨胀而随时间改变。3、未来的预期收入具有不确定性. Compounding（复利计息） 现值PV 未来现金流的现在价值。 一年之后的现金流C1的现值为：PV=C1/(1+r) r 为贴现率(discount rate)，是投资者要求的投资收益率。 终值FV:一笔投资按复利计息，从而在未来某一时间获得的货币总额。 Future Value of a Lump Sum 计息次数 利息通常以年度百分率（APR）和一定的计息次数来表示 难以比较不同的利息率 实