自考林勇版资本运营理论与实务解说.ppt

资本运营的理论与实务 第一章、资本运营概论 第二章、资本运营的未来发展 第三章、资本筹集（★ ★ ★ ） 第四章、资本成本（★ ★ ★ ） 第五章、资本结构与筹资决策（★ ★ ★ ） 第六章、资本预算方法（★ ★ ★ ） 第七章、证劵投资 第八章、企业兼并与收购（★ ★ ★ ） 第九章、跨国并购（★ ★ ★ ） 第十章、组建企业集团 （★ ★ ） 第十一章、企业的剥离、分立与出售 （★ ★ ） 第一章、资本运营概论 考核知识点： 1、资本的涵义、相关解释 2、资本的各种不同功能与基本特征 3、资本运营的本质和内容以及特征 4、资本运营的最终目标—利润最大化、权益最大化与价值最大化 5、资本运营的基本模式 6、资本运营管理遵循的原则 第一章、资本运营概论 本章重点难点 1、 企业资本的分类及特征 2、资本运营的含义、内容和特征 3、资本运营的模式 第一节、资本的分类及特征 一、对资本范畴的理解 （一）、马克思对资本的解释 按照马克思的阐述，资本就是能够带来剩余价 值的价值。资本包含三层意思：一是资本本身 必须具有价值，虽然其表现形态各异，但没有 价值的东西不是资本；二是必须能带来剩余价 值，虽有价值但不能带来剩余价值的，不能成 为资本；三是只有在现实的物质生产过程中能 够产生剩余价值的价值才是资本。 第一节、资本的分类及特征 （二）市场经济条件下对资本的定义 在西方经济学理论中，资本是三大生产要素之一，另外两大要素是土地和劳动，这三大要素通常被称为基本生产要素。资本是一种被生产出来的要素，一种本身就是有经济过程产出的耐用投入品。从企业的角度来看，资本是一家公司的总财富或总资产，因而不仅包括货币资本（有形的资本），同时也包括商标、商誉和专利权等无形的资本。 第一节、资本的分类及特征 （三）企业资本的构成形式 企业所拥有的资本构成大致上可以分为以下七种形式。 货币资本，包括企业的库存资金、银行存款等货币资金； 实物资本，包括存货和房屋、设备等固定资产； 无形资本，包括专利权、非专利技术、商标权、版权、土地使用权、商誉等； 金融资本，包括股票、债券、期权等投资； 管理资本，企业的组织机构、职能规划、激励机制等管理资源； 人力资本，企业各类雇佣劳动力； 产权资本，其他企业产权。 第一节、资本的分类及特征 二、资本的功能 联结生产要素，形成现实的生产力，推动价值的增值和积累。 联结流通要素，促进商品流通和货币流通，实现剩余价值和分配价值。 资源配置的职能。 激励和约束的职能 第一节、资本的分类及特征 三、资本的特征 有以下五点 资本的增值性。追求价值增值是资本的直接目的，也是资本最根本的特征。 资本的竞争性。竞争性既是资本内在属性的要求，又是对外在压力作出的反应。竞争的目的就是追求能取得高利润率的投资场所，竞争的手段是资本从利润率低的部门向利润率高的部门转移。 资本的运动性。资本增值是在运动中实现的，运动性是资本的重要特征。 资本的独立性和主体性。 资本的开放性。从企业资本的形成看，既有国内资本，也有国外资本；既有国有资本，也有法人资本和个人资本。 第二节、资本运营综述 一、资本运营的本质 资本的本质特征就是要增值。 所谓资本运营，是一种通过对资本使用价值的运用（包括直接对资本的消费和利用资本的各种形态变化），在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本赢利的最大化而开展的活动。资本运营以资本增值为目的，与资本相伴随，存在于社会经济生活的各个领域之中。 第二节、资本运营综述 资本运营无论以什么形态出现，它的内涵都是相同的：一是以赚钱为动机；二是必须按照市场规律运行；三是受竞争规律的支配。但资本运营与一般意义的投资不同，区别至少有三个方面：一是资本运营不仅仅是货币形态的投资，也包括实物形态（土地、厂房、机器设备等）、科技形态（专利、品牌等的转让、参与、合并等）的投资；二是它与我们过去计划经济条件下的投资不同，过去的投资是不讲效益甚至不计后果的投资，而资本运营的目的很明确，就是要追求效益的最大化；三是虽然投资是资本运营的重要内容，但不是所有投资都属于资本运营，如在市场经济条件下，有的投资是为了社会公益事业，如学校、医院、福利机构、市政设施等，虽然是社会必须的，但不是以获利为目的的，这样的投资就不属于资本运营。 可见，资本运营的本质，就是要通过资本交易或使用，不断变换形态，以价值管理为中心，求得资本增值的最大化。 第二节、资本运营综述 二、资本运营的内容 资本运营的内容广泛，根据资本的运动过程可划分资本的组织、投入、运营、产出和分配等环节。 （一）按资本的运动状态划分 按资本的运动状态，可以将资本运营划分为存量资本运营和增量资本运营。所谓存量资本运营，是指投