金融工程郑振龙第7章互换的定价与风险分析解读.ppt

* 作业 P130 第1~3题 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 解：由下列方程角得x=8.20% 合理的利率互换为 8.20% A B L * （四）不依赖浮动利率信息的利率互换定价（没有浮动利率信息用于分析 ） 例 设某金融机构卖出一笔2年期的利率到换：机构支浮动利率LIBOR，收固定利率i，3个月计一次复利，名义本金1亿美元。目前3个月，6个月，9个月，12个月，15个月，18个月，21个月，24个月的贴现率（连续复利）分别为：4.8%，5%，5.1%，5.2%，5.15%，5.3%，5.3%与5.4%。求i。 由二者相等，解得4K=543万美元，i=543/10000=5.43%(每3个月支付一次) * 互换利率（合约价值为0的固定利率）：利率互换协议中合理的固定利率就是使得互换价值为零的利率水平，也就是我们通常所说的互换利率 案例7.3 *