营运资金报告.pptVIP

（三）应收账款管理 1．应收账款存在的原因 2．应收账款的管理策略 （1）运用信用政策的变化，改变或调节应收账款的大小 （2）制定和实施有效的收款政策 （3）建立提取坏账准备金制度 （四）存货管理 1．存货的内容及其必要性 存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资。 2．材料采购和储存管理的途径 最佳经济批量的确定方法 （五）流动负债融资 1．短期融资的特点 （1）筹资速度快，便于取得。 （2）筹资弹性大。 （3）筹资成本较低。 2．短期借款 短期借款是企业根据借款合同向银行和其它非银行金融机构借入的期现在一年以内的款项。 需要考虑短期借款的条件和利率。 3．商业信用 商业信用是指企业之间以商品赊销和预付货款形式提供的信用，是企业之间的一种直接信用关系。 企业利用商业信用筹资的形式主要有： （1）应付账款。应付账款按其是否支付代价，可分为免费信用、有代价信用和展期信用三种形式。现金折扣是销货企业提供给购货企业的一种优惠。 （2）预收账款。预收账款是指销货企业按照合同或协议规定，在交付商品之前向购货企业预先收取部分或全部货款的信用形式。适用于商品供不应求时。 二、学习目的和要求 本章学习内容要求掌握营运资金的概念和分类，营运资金的管理政策，企业最佳现金持有量的确定，应收账款的管理策略，包括信用标准和信用条件，存货最佳经济批量的确定以及存货管理的方法，短期融资的特点及企业放弃现金折扣的成本。 重点掌握营运资金筹资政策，最佳现金持有量的确定，存货最佳经济批量的确定问题。 营运资金 第一节营运资金 一、营运资金的含义　　营运资金又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常指流动资产减去流动负债后的差额。  流动比率等于流动资产除以流动负债。 营运资金的特点 营运资金的特点体现在流动资产和流动负债的特点上。 （一）流动资产的特点　　流动资产投资又称经营性投资，与固定资产投资相比，有如下特点： （1）投资回收期短；（2）流动性强；（3）形态具有并存性；（4）具 有波动性。（存货） （二）流动负债的特点　　与长期负债筹资相比，流动负债筹资具有如下特点： （1）速度快；（2）弹性大；（3）成本低； 单项选择题 下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（ ）。 A.资产总额-负债总额B.流动资产总额-负债总额C.流动资产总额-流动负债总额D.速动资产总额-流动负债总额 二、营运资金 管理政策 主要解决两个问题：企业运营需要多少营运资金（即流动资产投资战略）； 如何筹集企业所需营运资金（即流动资产融资战略）。 （二）流动资产的融资战略 1.流动资产的特殊分类 流动资产可以被分为两部分：永久性部分和波动性部分。 营运资金的周转1.含义　　营运资金周转，是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金为止的过程。　　 2.构成　　营运资金周转通常与现金周转密切相关，　　现金的周转过程主要包括如下三个方面：（1）存货周转期，是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间；（2）应收账款周转期，是指将应收账款转换为现金所需要的时间；（3）应付账款周转期，是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。　　现金周转期＝存货周转期+应收账款周转期－应付账款周转期 4.营运资金的持有量水平　　为提高营运资金周转效率，企业的营运资金应维持在既没有过度资本化又没有过量交易的水平上。 过度资本化:指一个企业的营运资金远远超过其经营规模实际需要的营运资金水平（营运资金过多）。 过量交易:指一个企业主要靠流动负债来支持其存货和应收账款，而出现投放在营运资金上的长期资金不足（营运资金过少）。 现金的投放决策　（现金的管理） 　现金：是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。现金是变现能力最强的非盈利性资产。 企业持有一定数量的现金主要是基于交易动机、预防动机和投机动机。 1.交易动机：即企业在正常生产经营秩序下应当保持一定的现金支付能力。企业为了组织日常生产经营活动，必须保持一定数额的现金余额。一般说来，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业的销售水平。 2.预防动机： 由于市场行情的瞬息万变和其他各种不可预测因素的存在，企业通常难以对未来现金流入量和现金流出量做出准确的估计和预期。即企业为应付紧急情况而需要保持的现金支付能力. 企业为满足预防动机所持有的现金余额主要取决于以下三个方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是企业临时举债能力的强弱；三是企业对现金流量预测的可靠程度。 　3.投机动机：即企业为了抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取