第一章外汇与汇率详解.pptVIP

日元/美元期货 (JY) 四、汇率—期权146 外汇期权报价： 执行价格：期权预定的行权价 现价：标的货币即期买卖中间价 期权价格：买价和卖价双向报价 报价方法有二：双方约定期权费率的报价表示方式，包括非基准货币百分比（Term%）、点数 在外币与人民币货币对中，期权买方购买期权所支付的费用金额，以人民币表示。在外币对中，支付的期权费以美元表示。 我国外汇期权合约交易单位 招行 建设银行：货币对包括欧元兑美元、美元兑日元、英镑兑美元、澳大利亚元兑美元、美元兑加拿大元、美元兑瑞士法郎。期权起始交易的名义金额为等值3万美元，按个人外汇买卖即期汇率中间价计算。 招行-欧式期权（国内都是欧式） 期权价格（期权费）报价—人民币兑外币 若期权费率采用非基准货币百分比为报价表示方式，期权费金额=非基准货币金额* 期权费率。 采用非基准货币百分比报价为报价表示方式时，直接使用非基准货币金额，而非使用基准货币金额*即期价格进行计算。 若期权费率采用点数报价，期权费金额=基准货币金额* 期权费率。 采用点数为报价表示方式时，表示每单位基准货币的费率，应采用基准货币金额数值计算，最终结果直接用人民币表示。 人民币对外币期权费报价举例 成交一笔美元对人民币期权交易，基准货币金额USD1,000,000，非基准货币金额CNY 6,500,000，执行价格为6.5000，则： 若期权费类型为非基准货币百分比，期权费率2.0000, 期权费金额为： CNY 6,500,000*2%=CNY 130,000 若期权费类型为点数，期权费率2.00个基点，期权费金额为： 1, 000,000*2个基点（0.0002）=CNY 200 期权价格报价—外币对 期权费率采用基准货币百分比为报价表示方式。 期权费＝被报价货币的名义金额＊期权费率（百分比） 外币对期权价格最终用美元进行标价和结算 外币对期权价格案例 成交一笔英镑对美元期权交易，基准货币金额GBP1,000,000，非基准货币金额USD1,670,000，执行价格为1.5600，期权费率为4.8244 期权费（美元）＝被报价货币（英镑）的名义金额＊期权费率 48244（美元）＝1,000,000（英镑）＊ 4.8244% 期权价格报价举例 成交一笔美元对日元期权交易，基准货币金额USD1,000,000，非基准货币金额JPY77,860,000，执行价格为79.0000，期权费率为0.1318。 期权费（美元）＝被报价货币（美元）的名义金额＊期权费率 1318（美元）＝1,000,000（美元）＊ 0.1318% 招行期权交易案例 五、汇率---掉期（P173） 掉期交易的报价（双向报价） 近端起息日和远端起息日 近端汇率和远端汇率 掉期点： 掉期点为远端起息日对应掉期点与近端起息日对应掉期点之差。 远期点：即期汇率与远期汇率的差价 掉期全价：掉期全价=即期汇率+相应期限掉期点 掉期率的计算：掉期率为掉期套利的收益 远期对远期的掉期 美国某银行在3个月后应向外支付100万英镑，同时在1个月后将收到另一笔100万英镑的收入。 某天：即期汇率 GBP1=USD1.5960/70 1M远期汇率 GBP1=USD1.5868/80 3M远期汇率 GBP1=USD1.5729/42 请问银行如何通过掉期获利？ 掉期报价—掉期点/掉期率 区分掉期报价 当中远期的报 价方法 --掉期点 近端掉期点 远端掉期点 掉期率—进行掉期 后的亏损点 或者盈利点 远期对远期的掉期--案例 即期汇率：USD/CHF=1.5320/30； 1M掉期点为：70/60 3M掉期点为：170/160 如果通过远期对远期套利？ 两种选择： 卖出1M远期美元的同时买入3M远期美元合约 或者：买入1M远期美元的同时卖出3M远期美元合约 掉期全价的计算 如果发起方（询价行）近端买入、远端卖出，则近端掉期全价=即期汇率offer边报价+近端掉期点offer边报价，远端掉期全价=即期汇率offer边报价+远端掉期点bid边报价； 如果发起方（询价行）近端卖出、远端买入，则近端掉期全价=即期汇率bid边报价+近端掉期点bid边报价，远端掉期全价=即期汇率bid边报价+远端掉期点offer边报价。 掉期案例-掉期点 一笔1M/2M的美元兑人民币掉期交易成交时，报价方报出的即期汇率为6.8310/6.8312,近端掉期点为45.01/50.23，远端掉期点为60.15/65.00。则： 发起方近端买入、远端卖出，则近端掉期全价为6.8312+50.23=6.836223，远端掉期全价为6.8312+60.15=6.837215，掉期点为60.15-50.23=9.92； 发起方近