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深交所详解中小企业私募债券 　　编者按：5月22日，深交所发布了《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》（以下称《试点办法》）及《中小企业私募债券试点业务指南》，中小企业私募债业务的试点正式启动。本栏目自本期开始刊登相关内容，专题解读中小企业私募债相关业务及相关操作指南，敬请关注。 　　问：什么是中小企业私募债券？ 　　答：《试点办法》所称中小企业私募债券（以下简称“ 私募债券”），是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。 　　问：私募债券应采取什么发行方式？对投资者人数有数量上的限制吗？ 　　答：私募债券应由证券公司承销，以非公开方式向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者发行私募债券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。 　　对私募债券的投资者有数量上的限制，即每期私募债券的投资者合计不得超过200 人。 　　问：哪些中小微型企业可以发行私募债券？ 　　答：试点期间，符合工信部《关于印发中小企业划型标准规定的通知》的未上市非房地产、金融类的有限责任公司或股份有限公司，只要发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍，并且期限在1年（含）以上的，可以发行私募债券。 　　问：私募债券发行前，是否需将发行申请材料报送深交所备案？如需要，则需递交哪些材料？ 　　答：是的，私募债券发行前，需由承销商应将私募债券发行申请材料报送深交所备案。 　　备案材料包含以下内容： 　　（1）备案登记表； 　　（2）发行人公司章程及营业执照（副本）复印件； 　　（3）发行人内设有权机构关于本期私募债券发行事项的决议； 　　（4）私募债券承销协议； 　　（5）私募债券募集说明书； 　　（6）承销商的尽职调查报告； 　　（7）私募债券受托管理协议及私募债券持有人会议规则； 　　（8）发行人经具有从事证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会计年度的财务报告； 　　（9）律师事务所出具的关于本期私募债券发行的法律意见书； 　　（10）发行人全体董事、监事和高级管理人员对发行申请文件真实性、准确性和完整性的承诺书； 　　（11）深交所规定的其他文件。 　　问：私募债券备案登记表包括哪些内容？ 　　答：为了便于发行人、承销商申报备案情况，提高备案工作效率，深交所设计了中小企业私募债券备案登记表。 　　备案登记表涵盖了发行人经营范围、行业类型、营业收入以及从业人数等相关信息，还包括拟发债项的期限、付息方式、风险提示以及投资者保护机制设计等基本情况，并要求承销商就私募债备案应履行的相关责任和义务进行声明与承诺。 　　问：中小微型企业如何向深交所提交私募债券备案申请？ 　　答：私募债券的备案申请，由私募债券承销商通过深交所会员业务专区办理，并以便捷、快速的电子化方式提交。 　　自2012年5月23日起，深交所先以书面形式接受发行人备案申请，6月中旬会员业务专区网站改造及相关准备工作完成后，深交所将正式启用备案申请在线提交电子化渠道。 私募股权投资基金与阳光私募基金区别 　　私募股权投资基金（PE）与私募证券投资基金是两种名称上容易混淆，但实质完全不同的基金。PE主要投资于未上市企业的股权，属于一级股权市场范畴，它将伴随企业成长阶段和发展过程。而私募证券投资基金主要投资于二级证券市场。 什么是有限合伙形式的投资基金？ 　　有限合伙制私募股权投资基金的运作及管理模式可简单概括为：由普通合伙人(GP)与有限合伙人(LP)共同组成有限合伙企业；其中私募股权投资公司作为GP，发起设立有限合伙企业，并认缴少部分出资，而投资者作为LP则认缴绝大部分的基金出资。私募股权投资公司(GP)承担无限责任，负责基金的投资、运营和管理，并每年提取基金总额的一定比例作为基金管理费；投资者(LP)承担有限责任，不参与公司管理，分享合伙收益，同时享有知情权、咨询权等。　　有限合伙制PE特点：　　1.设立有限合伙制基金，只需向相应的企业登记机关申请登记即可，无需国家行政机关的审批，运作模式简单，且资金聚散灵活，适应性强。　　2. 它是有限责任形式的投资，投资人以承诺资本额为限承担责任，同时承诺出资也可以提高资金的使用效率；3. 有限合伙制基金不是纳税主体，其应缴税收等同于投资人直接投资所需要缴纳的税收，不用缴纳资本利得税和所得税，从而避免双重赋税。 什么是风险投资基金 　　所谓风险投资基金是只从事风险投资的基金。风险投资（Venture Capital）简称VC，在我国也被翻译成“创业投资”，是当今世界上广泛流行的一种新型投资方式。风险投资基金以一定的方式吸收机构和个人的资金，以股权投资的方式，投向于那些不具备上市资格的新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业，帮助所投资的企业尽快成熟，取得上市资格。一旦公司股票上市