第十章企业偿债能力材料.ppt

资产非流动负债率的计算与评价 　　　　　　 资产非流动负债率是非流动负债总额与总资产的比率，反映企业全部资产中有多少是由非流动负债形成的。 非流动负债总额　 资产非流动负债率＝———————————×１００％ 　　　　　　 总资产 盈利能力对长期偿债能力的影响分析 销售利息比率 利息保证倍数(*) 债务本息保证倍数(*) 固定费用保证倍数 销售利息比率的计算与分析 销售利息比率是指一定时期的利息费用与营业收入的比率。 利息费用 销售利息比率=—————————×100％ 　　　　　 　 营业收入 已获利息倍数的计算与分析 已获利息倍数是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率（又称利息保证倍数） 　　　　　　　　　 息税前利润 　　利息保证倍数＝──────────── 　　　　　　　　　　　 利息费用 息税前利润是指扣除利息和所得税前的利润，是指利润加利息费用。 利息费用包括财务费用中的利息支出和资本化利息 债务本息保证倍数的计算与分析 债务本息偿付保障倍数 息税前利润 ＝———————————————————————————— 　　　 利息额＋偿还本金额/(1-所得税率) ◆偿还本金额按所得税税率进行调整是由于归还长期借款的利润是企业的税后利润 ◆注意分子和分母的口径相一致 评价: 该指标大于或等于1说明企业有偿债能力;如果该指标小于1,说明企业无力偿还到期债务,该指标越低,说明企业偿债能力越差 固定费用保障倍数的计算与分析 固定费用保障倍数 息税前利润 ＝————————————————————————————————----------- 　利息总额+租赁费用+(优先股利+偿债基金)/(1-所得税率) 该指标是利息保证倍数的演化，是一个比利息保证倍数更严格的衡量企业偿债能力的保证程度的指标。 现金流量对长期偿债能力影响分析 到期债务本息偿付比率 强制性现金支付比率 现金债务总额比率 利息现金流量保证倍数(*) 现金净流量全部债务比率 到期债务本息偿付比率 到期债务 经营活动现金流量净额 本息偿付比率＝————————————————————×100% 　　　　　　 本期到期债务本息 强制性现金支付比率 强制性 现金流入总量 现金支付比率＝——————————————————————————————×100% 　　　　　　 经营活动现金流出量+偿还到期本息付现 强制性现金支付比率就是反映企业是否有足够的现金履行其偿还债务、支付经营费用等责任的指标。 到期债务本息偿付比率用来衡量企业到期债务本金及利息可由经营活动创造的现金来支付的程度 现金债务总额比率 现金债务 经营活动现金流量净额 总额比率＝————————————————————×100% 　　　　　　 负债平均总额 利息现金流量保证倍数 利息现金 经营活动现金流量净额 流量保证倍数＝——————————————————————————————×100% 　　　　　　 利息费用 用来衡量企业的负债总额用经营活动所产生的现金来支付的程度 现金净流量全部债务比率 现金净流量 现金净流量 全部债务比率＝————————————————————×100% 　　　　　　 负债平均余额 补充资料：海尔流动性指标行业对比 补充资料：海尔流动性指标行业对比 补充资料：海尔资本结构指标行业对比 补充资料：海尔资本结构指标行业对比 思考题 反映短期偿债能力指标的优点与缺点。 如何评价资产负债率？ 盈利能力与偿债能力的关系。 某企业的全部流动资产为820000元，流动比率为1.6，该公司购入商品160000元以备销售，其中的80000元为赊购，又购置运输车辆一部，价值46000元，其中18000元以银行存款支付，其余开出应付票据一张。要求：（1）计算交易后的营运资本；（2）计算交易后的流动比率。（3）简要分析流动比率变动的原因。 （1）流动资产＝820000＋160000－80000－18000＝882000流动负债＝820000÷1.6＋80000＋28000＝620500营运资本＝882000－620500＝261500（2）流动比率＝