01.项目贷款评估基础介绍.pptx

项目贷款评估基础 第一部分 货币时间价值 壹 第一节 资金的时间价值及其计算 一、资金的时间价值 （一）时间价值的含义 例:将10000元存入银行，假定年利率为10%，则： 一年到期的利息金额为： 1000元 换算到一个月的利息金额为： 83.33元 换算到一天的利息金额为： 2.739元 换算到一个小时的利息金额为: 0.115元 （二）现值、终值、时值、等值的概念 1.现值（Present Value） 2.终值（Future Value） 3.时值（Time Value） 4.等值（Equivalence） 利息计算 1.单利计算 单利计算是指在计算利息时，仅用最初本金来加以计算，而不计入在先前利息周期中所累积增加的利息。计算式如下: It=P×is 式中：It——第t计息期的利息额； P——本金； is——计息期单利利率。 其本利和为： F——第n期期末的本利和 2.复利计算 复利的概念 在计算利息时，某一计息周期的利息是由本金加上先前周期上所累积利息总额的和来计算的，这种计息方式称为复利。 计算公式： It=i×Ft-1 式中: i ——计息期复利利率 Ft-1——表示第(t-1)年末复利本利和 第t年末复利本利和的表达式如下: Ft=Ft-1×（1+i） 比较： 在相同条件下，复利法增值快于单利法 本金越大、利率越高、计息周期越多,两者的差距越大 在通常情况下，采用复利法，分为间断复利和连续复利。 复利法计算模型有 ： ① 一次支付； ② 等额支付 二、一次支付现值和终值的计算 （一）整付终值 例如：现有P元钱存入银行，年利率为i时，则各年年终的本利和（即终值）计算如下： 整付终值计算公式： （二）整付现值 计算公式： 【例】某人计划在5年后获得10000元，假如投资收益率为10%，现在他应投入多少元？ P = 10000(P/F,10%,5) 　= 10000×0.621 　= 6210（元） 三.等额数列不连续复利计算（年金） 年金 后付年金 （普通年金） 预付年金 １.年金现值 计算公式: 【例】某人出国3年，请你代付房租，每年的租金为1000元，假设投资收益率为10%，他现在应该给你在银行存入多少元？ 　解：P=A×(P/A,10%,3) 　　　=1000×2.487 　　　=2487（元） 预付年金现值计算公式为： P=A〔(P/A,i,n-1)+1〕 P=A(P/A,i,n)(1+i) 2.投资（资本）回收系数 若已知P，求A，则计算公式为： 3. 年金终值 计算公式： 4. 资金存储（偿债基金）系数 已知F，求A，则计算公式为： 复利计算的基本公式 例： 1、某公司借款1000万元，年复利率为i=10%，5年后连本带利应支付多少？ 2、某公司5年后连本带利应支付1000万元，年复利率为i=10%，现可借款多少？ 3、 若在10年内，每年末存入1000万元，年利率为8%，则10年后本息和为多少？ （计息期单位） 解：F = A（F/A，8%，10） =1000×14.487 =144874（万元 ） 4、 为在10年年末得到1000万元，则每年末应存入等额资金多少？（年利率为8%） 解：A = F （A / F ，8%，10） =1000×0.06903=69.03（万元） 5、若在10年内，每年末得到1000万元，年利率为8%，则现在应存入多少？ 解：P= A（P/A，8%，10） =1000×6.710=6710（万元） 6、若现在投入1000万元，则10年内每年末得到等额资金多少？（年利率为8%） 解： A = P （ A / P ，8%，10） =1000×0. 14903=149.03万元 第二节 项目还本能力分析 投资回收期（资金还本期或投资返本年限） 一、静态投资回收期 （一）用基本财务数据测算的计算公式 （二）用现金流量表的计算公式 式中：CI——现金流入量 CO——现金流出量 Pt——投资回收期 1.由投资所产生的净收益（净现金流量）每年都相同 2.各年的净收益不相同 年度 1 2 3 4 5 6 7 8 … 现金流入量 400 600 800 800 800 … 现金流出量 100 400 200 200 300 500 500 500 … 净现金流量 -1