利率风险的套期保值概述(32页)摘要.pptVIP

利率风险的套期保值内容 利率风险的产生 最常见的金融风险（财务风险），产生于公司持有的带息金融资产或负债，或包含带息因素的预期性或承诺性未来交易。 固定利率的已确认金融负债（或资产）；在该情况下，与利率风险相关的是因市场利率变动导致金融负债（或资产）的公允价值变动。 浮动利率的已确认金融负债（或资产）；在该情况下，未来应付利息与基准利率指数相联系，与利率风险相关的是未来现金流量的变动。 未来预期很可能发行的带息负债；在该情况下，与利率风险相关的是未来现金流量的变动。 常见的利率套期保值战略 常见的利率套期保值战略 常见的利率套期保值战略 利率互换的公允价值估算 利率互换的公允价值估算 利率互换的公允价值估算 利率互换的公允价值估算 利率互换的套期有效性 利率互换的简捷会计处理方法 利率互换的简捷会计处理方法应用条件 利率互换的简捷会计处理方法应用条件 利率互换的简捷会计处理方法应用条件 利率互换的简捷会计处理方法 利率期货会计 利率风险的衡量标准----久期 零息债券的久期 一般债券的久期 影响久期的因素 债券票面利息的支付 票面利率 债券收益率 票面利率和收益率对久期的影响 久期的计算 例：Betty持有面值为$1000、票面利率为5%的五年期的债券。为了简化，我们假设债券利率每年支付一次，且利率水平为5%。债券的Macaulay久期为多少？ 利率期货的特点 利率