中级财务管理05-3混合性筹资总结.pptVIP

第三节混合性筹资 --认购权证和可转换证券 Copyright 1996-2001 ? Dale Carnegie Assocates, Inc. 本节内容： 认购权证 可转换证券 本节重点： 认识公司采用认购权证和可转换债券的一般方法并进行评价 认识认购权证和可转换债券的价值形式。 难点： 掌握认购权证价值的计算方法; 掌握可转换债券的转换方式及价值计算方法。 一、认购（股）权证 1、认购（股）权证是指由股份公司发行的，允许持有者在一定时期内，以预定价格购买一定数量该公司普通股的选择权凭证，是看涨期权。 认购权证是一种认购股票的期权，是股票的衍生工具，持有者既不是公司的股东，也不是公司的债权人。 附认股权证债券：认股权证通常伴随公司长期债券一起发行，这种债券可以称为附认股权证债券。 附认股权证债券是一种混合证券，它由纯债券（不附认股权证债 券）和认股权证组成。 2、认股权证的基本内容 认购期限：认股权证有效期 认购数量：一张认股权证可认购的股票数或金额 认股价格：认购股票时每股股票购买价格 保护条款：赎回权等 3、认股权证的价值 （1）认股权证的理论价值 认股权证的理论价值=（股票市价-认购价格）*认购数量 （2）认股权证的实际（市场）价值 （3）认股权证溢价： 认股权证溢价=