第5章 国际金融市场2014.pptVIP

第五章 国际金融市场 开篇案例 2007年10月美联储作出了降息25基点的决定,这是美国次贷危机第三季度集中爆发以来,美国第二次下调基准利率.降息决定宣布后,各大市场作出积极回应:美国道指收盘大涨138点,欧洲股市也纷纷走高,亚太股市也多数走强;欧元对美元再创历史新高,首次突破1.45关口,英镑对美元也突破2.08;纽约原有期货单日飚升4美元,达到历史最高值94.53美元,国际金价一举突破800美元,位7年来首次. 由此案例我们可看出,国际金融市场高度一体化,对世界经济起到了非常重要的影响. 学习要求 1、理解国际金融市场的类型、构成和发展趋势 2、掌握国际金融市场各子市场的概念、特点和主要业务。 3、掌握欧洲货币的含义、欧洲货币市场的形成条件、类型、特征及构成。 4、了解主要的金融衍生工具及其分类。 第一节 国际金融市场概述  一、国际金融市场的含义 （一）金融市场的概念 （二）国内金融市场与国际金融市场 （三）国际金融市场的概念 ☆广义的概念：是指在国际范围内（居民与 非居民之间或者非居民之间），运用各种现代化的技术手段与通信工具，进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所或网络。包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。 ☆ 狭义的概念：则仅指从事国际资金借贷和融通的场所或网络，包括国际货币市场和国际资本市场。 二、国际金融市场的形成及其作用 （一）国际金融中心的发展演化  （二）国际金融市场的形成途径 ☆自然演进型：这一类型被称为传统类型的国际金融市场，特点都是经历了由地方性金融市场到全国性金融市场再到国际金融市场的三个阶段。 这一类型的市场主要集中在欧洲，以伦敦为主要代表。 ☆人工创造型：该类型被称为新兴的国际金融市场，是依靠优越的地理位置和实行各种优惠政策人为建立起来的。 新加坡是这一类市场的典范，已成为全球第四大金融中心，仅次于伦敦、纽约和东京。 伦敦国际金融市场 从14世纪起，来自意大利北部伦巴第地区的银行家和商人就在伦敦泰晤士河北岸的一条大街上设立字号，经营放款业务，为英国银行业奠定了基础。这条大街名为伦巴第街，几乎成为伦敦货币市场的同义词。 英格兰银行、各大商业银行的总行、商人银行、外国银行的分行、贴现行、证券交易所、保险公司、专营海上保险的劳合社，以及黄金、外汇和商品市场，都集中开设在这条大街及其附近一带总面积不到2.59平方千米的地区内，形成了举世闻名的“伦敦城”。 19世纪英国在国际贸易和海洋运输方面已居世界各国之首，英镑也成为国际结算和各国外汇储备的主要货币，英国的银行体制日趋完善，“伦敦城”成为世界最主要的金融中心。 经过两次世界大战，伦敦金融中心的重要性曾一度受到削弱。20世纪进入50年代，美国国际收支不断出现逆差，导致美元大量外流。从1957年起，欧洲美元市场应运而生。伦敦凭借其原有的优越条件，逐渐成为这个市场的中心。到1982年底，外国银行在伦敦开设的分支机构达449家，世界上100家大银行中已有94家在伦敦设立分支机构，“伦敦城”的地位又大大加强，重新成为世界上最重要的金融中心之一。故至今仍是与纽约金融市场并列的最重要的国际金融市场。 　　 新加坡国际金融市场的形成 新加坡是一个面积很小的岛国，1965年才取得独立。新加坡自然资源缺乏，国内市场狭小，这对一个国家的经济发展是不利因素。但也存在许多优势促使其最终成为国际金融中心。 首先，新加坡的地理位置优越，而且基础设施比较发达，使得他成为东南亚的重要贸易中心和港口，也为金融业的发展奠定了基础； 同世界金融中心时差相衔接是形成国际金融中心的有利条件。由于时差关系，在国际金融市场每天的操作中，可形成纽约收市一新加坡开市一收市一伦敦开市一收市一纽约开市，成为欧洲美洲市场空隙的填充点，成为24小时国际金融连续运转的重要接力点，现代通讯条件和良好的基础设施也起到了重要作用 其次，有一支受过欧美高等专业教育并具实践经验的金融专家，技术队伍是其形成国际金融中心的人才条件．英语在新加坡广泛使用，而英语是国际金融业中通用的语言，这也为新加坡金融业的发展提供了有利条件。 地区因素——近二十年东南亚及亚太地区经济发展对金融业提出的积极需求是形成国际‘金融中心的重要市场条件． 开放的金融市场,新加坡1978年取消了所有的兑换限制，无论居民还是非居民，都可以自由地将新元汇往境外或汇回境内，也可以在外汇市场上自由交易。 完善的金融体系与高效率的金融管理为新加坡成为国际金融中心奠定基础. （二）国际金融市场形成的条件 ◆ 稳