国际主要黄金市场剖析.ppt

国际主要黄金市场 金得投资 国际主要黄金市场 伦敦黄金市场 苏黎世黄金市场 美国黄金市场 香港黄金市场 荷兰 17世纪曾为海上殖民强国，继西班牙之后成为世界上最大的殖民国家。 1795年法军入侵。1806年拿破仑之弟任国王，荷兰被封为王国。 英国是工业革命的发源地。英国工业革命从18世纪60年代开始，到19世纪40年代基本完成。工业革命从英国开始不是偶然的，这是有深刻政治前提、社会经济前提和科学技术前提的 伦敦黄金市场 伦敦黄金市场历史悠久，其发展历史可追溯到300多年前。1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心，1919年伦敦金市正式成立，市场黄金的供应者主要是南非。1982年以前，伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易，1982年4月，伦敦期货黄金市场开业。目前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。 伦敦黄金市场的特点之一是交易制度比较特别，因为伦敦没有实际的交易场所，其交易是通过无形方式--各大金商的销售联络网完成。 世界五大金商，指伦敦黄金市场的五大定价金行。 分别为： 洛希尔国际投资银行； 加拿大丰业银行； 德意志银行； 美国汇丰银行； 瑞士信贷第一波士顿银行。 其中瑞士信贷第一波士顿银行已经退出 伦敦黄金市场的黄金定价 伦敦黄金市场的黄金定价，是在位于伦敦市中心的洛希尔公司总部的办公室里进行的，洛希尔公司总部的办公室也称“黄金屋(Gold Room)”。每天，伦敦五大金行聚会于此，分别在早上10时30分和下午3时，由洛希尔公司作为定价主持人，对当天的黄金进行定价。 洛希尔金融集团主席大卫·罗斯柴尔德 苏黎世黄金市场 苏黎世黄金市场，是二战后发展起来的国际黄金市场。由于瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系，它不仅是世界上新增黄金的最大中转站，也是世界上最大的私人黄金的存储中心。苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。 苏黎世黄金总库(Zurich Gold Pool)建立在瑞士三大银行非正式协商的基础上，不受政府管辖，作为交易商的联合体与清算系统混合体在市场上起中介作用。 19世纪，苏黎世迅速发展成为瑞士的金融和经济中心。由于瑞士中立国的地位，第一次世界大战时它便成为了很多持不同政见者的避风港。 美国黄金市场 黄金－在布雷顿森林体系中的重要角色 第二次世界大战爆发，经过数年的战争后人们在二战即将结束的时候发现，美国成为这场战争的最大赢家，美国不但最后打赢了战争，而且在经济上美国发了战争财，据统计数据显示在第二次世界大战即将结束时，美国拥有的黄金占当时世界各国官方黄金储备总量的75％以上，几乎全世界的黄金都通过战争这个机制流到了美国。 越南战争 60年代，美国由于陷 入越战泥潭，政府财政赤 字不断增加，国际收入情 况恶化，美元出现不可抑制的通货膨胀，美元的信誉受到极大的冲击。各国为了避险美元危机和财富保值需求而纷纷抛出美元向美国兑换黄金。 1971年，美国的黄金储备减少了60％以上。美国政府被迫放弃按固定官价美元兑换黄金的政策，各西方国家货币也纷纷与美元脱钩，金价进入由市场自由浮动定价的时期，布雷顿森林国际货币体系彻底崩溃。 1977年后，美元贬值，美国人（主要是以法人团体为主）为了套期保值和投资增值获利，使得黄金期货迅速发展起来。 目前纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黄金期货交易中心。 两大交易所对黄金现货市场的金价影响很大。 香港黄金市场 香港黄金市场已有90多年的历史。其形成是以香港金银贸易场的成立为标志。香港也是世界主要的黄金市场之一。 1842年签订《南京条约》将香港割让给英国 香港金银业贸易场于1910年成立，当时称为金银业行。1918年，第一次世界大战后正式定名为金银业贸易场 香港金银贸易市场，以华人资金商占优势，有固定买卖场所，主要交易的黄金规格为99标准金条，交易方式是公开喊价，现货交易 伦敦金市场，以国外资金商为主体，没有固定交易场所； 黄金期货市场，是一个正规的市场，其性质与美国的纽约和芝加哥的商品期货交易所的黄金期货性质是一样的。交投方式正规，制度也比较健全，可弥补金银贸易场的不足。 香港黄金市场的意义 由于香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市