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PAGE21 / NUMPAGES21 基础笔记补充 一.期货市场概述 1848年,芝加哥的82个商人发起成立芝加哥期货交易所(CBOT),最先引进的有,远期合同,标准化合约,利率期货.1865年推出标准合约,实行保证金制度.1882年允许对冲,1883年成立结算协会,1925年结算公司成立(BOTCC),从此现代意义上的结算机构出现,1975年推出政府国民抵押协会(GNMA)抵押凭证期货合约第一张利率期货合约, 1977年,美国长期国债,1982年10月1日推出美国长期国债期权合约,标志着金融期货期权诞生,引发了期货交易又一场革命. CBOT推出和合约有:美国长期国债合约,政府国民抵押协会抵押凭证,DJIA指数合约 芝加哥期权交易所(CBOE)成立于1973年4月26日由CBOT会员组成,是世界上最大的期权交易所 欧洲期货交易所是世界上最大的期货和期权交易所由德国期货交易所和瑞士期货交易所合 1972年5月,芝加哥商业交易所(CME)率先推出了外汇期货合约:英磅,加元,马克,法郎,日元,瑞郎等,短期利率期货交易, 1969年,芝加哥商业交易所发展成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心 1978年,美国的纽约商品交易所第二个推出外汇期货交易业务 1876年伦敦金属交易所(LME)成立源于英商人回避铜,锡的价格变动风险的需要,目前主要品种有:铜,锡,铅,锌,铝,镍等. 伦敦金属交易所的期货价格是国际金属市场的晴雨表 3个月欧元利率期货合约, 全称3个月区域银行间同业务拆放利率期货合约,最早在1998年由伦敦国际金融交易所推出,目前交易量排名处于全球短期利率期货交易前列 1982年2月,美国堪萨斯期货交易所(KCBT)股指期货合约(价值钱指数期货) 1991年芝加哥商业交易所,芝加哥期货交易所与路透社全做推出了环球期货交易系统(GLOBEX) 1982年.欧洲最早建立的交易所,也是世界上最大的金融期货交易所之一是,伦敦国际金融交易所(LIFFE) 主要从事短期利率期货交易的交易所有芝加哥商业交易所和泛欧交易所,芝加哥期货交易所中长期国债期货交易在全球具有代表性 2002年11月8日芝加哥期权交易所,芝加哥商业交易所,芝加哥期货交易所联合发起第一芝加哥交易所也开始交易单个股票交易 期货市场两大巨头:芝加哥商业交易所和芝加哥期货交易所 1988年2月,法国商品交易所与法国金融工具期货市场合并为法国国际期货期权交易所(MATIF) 20世纪70年代,利率管制政策逐渐取消,金融期货应运而生 20世纪70年代初,发生活石油危机直接导致了石油期货的产生 2007年全球期货和期权交易量最大的地区是北美地区 1944年,第二次世界大战即将结束,西方工业化国家首脑在美国布林顿森林召开会议创建了国际货币基金组织 1949年美国海登斯证券公司的经纪人理查得·道建立了第一个公开发售的期货基金 1992年7月,我国第一家期货经纪公司广东万通期货经纪公司成立 1918年,夏,北平证券交易所正式成立,它是我国成立的第一家交易所. 1999年底,全国人大常委通过了刑法修正安案,将自治有关期货犯罪的条款正式列入刑法 近20年,金融期货发展特点:1.交易量大大超过商品期货;2.目前已占有主导地位;3.分为外汇,利率,股指三大类 2006年9月8日中国金融期货交易所在上海挂牌成立,是由上海期货,郑州期货,大连期货,上海证券,深圳证券共同发起的 纽约商业交易所(NYMEX)和伦敦洲际交易所是世界上最具能源影响的交易所 世界上最大的铜消费国是美国.世界上最大的锌消费国是中国.世界最大的商品期货是石油期货. 国际上最大的棉花期货交易中心是纽约期货交易所. 中国既是世界第一棉花生产大国,也是第一棉花消费大国 世界有色金属期货交易主要集中在:伦敦金属交易所(LME),纽约商业交易所(NYMEX),东京工业品交易所 世界上主要的食糖期货市场是纽约期货交易所(原糖)和伦敦国际金融期权交易所(白砂糖) 目前石油期货是全球最大的商品期货品种最具影响为的能源产品交易所上市品种有:原油,汽油,取暖油,天然气,丙烷等;美国纽约商业交易所,英国国际石油交易所也是最主要的原油期货交易所 纽约商业交易所的原油期货合约的每日价格最大波动限制0.01美元(1美分)/桶(10美元每张合约) 适用于牛市套利的可储存的商品除了小麦在内的谷物类商品外,还包括大豆及其产品,糖,橙汁,胶合板,木材,猪肚和铜 早期的期货交易实质上属于远期现货交易,特点是:实买实卖. (实物交易,无法用合约平仓) 早期期货市场对于供求关系双方来讲均起到了稳定产销,避免价格波动的作用,对供需双方起到稳定货源,锁住成本的作用 公开喊价长处:创造了良好的交易环境,增加市场流动性,提高效率;市场动荡,可凭借交易者友好关系,