第4章债券投资理财201005教程.ppt

第4章 债券投资理财 4．1 债券投资概述 4．1.1 债券及特征 4．2.2 债券的种类 4.2 债券的投资风险与收益 4.3 债券投资实务 许多散户只看到了股市带来的高收益，却忽视了与之相对应的高风险。 与此同时，盲目入市也极大增加了家庭资产的风险水平。 一旦市场出现调整，会影响整个家庭的财务状况。 稳健、保守型投资者可以考虑债券投资 6．4．1 债券及特征 债券是债务人为筹集负债资金而发行的、约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。 是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面凭证。 债券的种类 债券分类 1．按发行主体，可以分为政府债券、金融债券、公司债券。政府债券可以分为中央政府债券、地方政府债券、政府机构债券。 金融债券可以分为普通金融债券，累进利息金融债券和贴现金融债券。 公司债券在我国分为重点企业债券、地方企业债券、地方短期融资债券和企业内部债券等。 2．按受益方式，可以分为固定利率债券，浮动利率债券，付息债券、贴息债券、可转换公司债券，附权债券。 3．按偿还期限长短，可分为短期，中期和长期债券 4．按发行方式，可分为公募债券和私募债券 公募债券指经证券管理部门批准，不限定投资对象，公开向社会公众发行的债券。 私募债券指只向少数与发行者有特定关系的投资者发行的债券  5．按有无抵押，可分为抵押债券和无抵押 6．按是否记名，可分为记名债券和不记名债券 7．按偿还本金方式，可分为一次偿还、分期偿还、延期偿还、基金偿还，通知偿还债券。 8．按发行地区、币种，可分为国内债券和国际债券 一、公司债券 种类 记名债券、 无记名债券 参与公司债券、 非参与公司债券 收益公司债券、可转换公司债券、 附认股权公司债券 上市债券、 非上市债券 固定利率债券、 浮动利率债券 抵押债券（担保债券）、 信用债券（无担保债券） 是否记名 是否参与公司盈余分配 享有的权利 是否上市 是否抵押财产 利率是否固定 记帐式国债 记帐式国债，又称无纸化国债，是指将投资者持有的国债登记于证券账户中，投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权的一种国债。 它是指国库券的发行不采用实物券面，而是通过记帐的方式进行交割结算，兑付时凭能证明持有国库券的凭证办理还本付息。 我国从1994年推出记账式国债这一品种。 记账式国债的券面特点是国债无纸化、投资者购买时并没有得到纸券或凭证，而是在其债券账户上记上一笔。 要在银行（如工行）开立债券托管账户 你不需持有债券凭证 只需在银行开立债券托管账户，记载你持有的债券 将你的国债托管在你在银行的实名托管账户中 你利用现有的存款账户即可办理债券买卖，不需重新开立资金专户 其整体特点是: 1)以无券形式发行可以防止证券的遗失、被窃与伪造，安全性好； 2)可上市转让，流通性好； 3)期限有长有短，但更适合短期国债的发行； 4)记账式国债通过交易所电脑网络发行，从而可降低证券的发行成本； 5)上市后价格随行就市，有获取较大收益的可能，但同时也伴随有一定的风险 什么是凭证式国债 凭证式国债是一般由银行代理国家财政部发行的一种债务凭证 起点金额为100元人民币，大于100人民币必须是百元的整数倍数 上限金额为50万元人民币 凭证式国债按年度、分期次发行 存期一般为二年、三年、五年 凭证式国债国家免征利息税 什么是凭证式国债 凭证式国债，不可上市流通转让，但可以提前兑付 提前兑付时按实际持有时间分档计付利息 凭证式国债不得部分提前兑付，提前兑付的国债按兑付本金数的1‰或2‰收取手续费 该凭证为记名凭证，可挂失，可在同一城市内通兑 1994年开始发行凭证式国债。 凭证式国债具有类似储蓄、又优于储蓄的特点，通常被称为储蓄式国债，是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式。 凭证式国债与记帐式国债购买方式有何不同？ （ 1） 凭证式国债的购买 凭证式国债主要面向个人投资者发行。 其发售和兑付是通过各大银行的储蓄网点、邮政储蓄部门的网点以及财政部门的国债服务部办理。投资者购买凭证式国债可在发行期间内到各网点持款填单购买。 由发行点填制凭证式国债收款凭单，其内容包括购买日期、购买人姓名、购买券种、购买金额、身份证件号码等，填完后交购买者收妥。 办理手续和银行定期存款办理手续类似。 凭证式国债以百元（100）为起点整数发售，按面值购买。 发行期过后，对于客户提前兑取的凭证式国债，可由指定的经办机构在控制指标内继续向社会发售。 投资者在发行期后购买时，银行将重新填制凭证式国债收款凭单，投资者购买时仍按面值购买。 购买日即为起息日。兑付时按实际持有天数、按相应档次利率计付利息(利息计算到到期时兑付期的最后一日)。 （ 2） 记帐式国债的购买 记帐式国债是通过交易所交易系统以记帐的方式办理发行。 投资者购买记帐式国债必须