财务小组终稿教程.pptVIP

买进/卖出看跌期权损益 损 益 市场价格 1600 -20 1580 买进看跌期权 +20 卖出看跌期权 ● ● 期权的定义：是一种选择权，期权的买方向卖方支付一定数量的期权费后，拥有在一定时间内以一定价格（执行价格）购买或者出售一定数量的标的物。 （一）以金大妈买房子为例子 金大妈的烦心事不断。金大妈的儿子一年后结婚，金大妈儿子的丈母娘要求：女儿有房才肯嫁。为了准备儿子的婚房，金大妈相中一套当前标价100万元的房子，大妈很犯愁？ 金大妈左右为难： 现在买吧，担心一年后房价下跌； 想再等等看，担心房价又涨上去。这该如何是好？ 此时，房产商推出了这样的合约： 如果金大妈现在支付2万元合约费，那么在1年后： 金大妈有权按100万元购买这套房，2万元不予退还； 如果房价低于100万，金大妈可以不买， 2万元不予退还。 这能不能解决了金大妈的担忧？ 对金大妈而言花2万块钱买权利 买了一个在未来以约定的价格买房的权利，只有买房的权利，没有买房义务 到期之后，房价真的涨了，就按约定价买（赚了！） 到期之后，万一房价跌了，最多损失合约费 损失有限，收益可能无限 对房产商而言收了2万块钱卖了一个权利 由于收了金大妈2万元合约费，只有卖房义务，没有权利 到期之后，房价真的涨了，就必须按约定价卖（亏了！） 到期之后，房价跌了，由于金大妈不会按照合约规定以 更贵的价格来买房子，所以赚了2万元合约