tea财务管理第二章资金的时间价值总汇.ppt

第二章 财务管理的价值观念 学习目标 掌握货币时间价值的概念和相关计算方法。 掌握投资风险价值、计算及基本资产定价模型。 拿破仑1797年3月在卢森堡第一国立小学演讲时说了这样一番话： “为了答谢贵校对我，尤其是对我夫人约瑟芬的盛情款待，我不仅今天呈上一束玫瑰花，并且在未来的日子里，只要我们法兰西存在一天，每年的今天我将亲自派人送给贵校一束价值相等的玫瑰花， 作为法兰西与卢森堡友谊的象征。 ” 1984年底，卢森堡旧事重提，向法国提出违背“赠送玫瑰花”诺言的索赔：要么从1797年起，用3路易作为一束玫瑰花的本金，以5厘复利（即利滚利）计息全部清偿这笔玫瑰花案；要么法国政府在法国政府各大报刊上公开承认拿破仑是个言而无信的小人。 起初，法国政府准备不惜重金赎回拿破仑的声誉，但却又被电脑算出的数字惊呆了：原本3路易的许诺，本息竟高达1 375 596法郎。 经苦思冥想，法国政府斟词酌句的答复是：“以后，无论在精神上还是在物质上，法国将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教育事业予以支持与赞助，来兑现我们的拿破仑将军那一诺千金的玫瑰花信誉。” [例] 某甲将1000元存入银行，定期5年，年利率为2%。问：5年后，甲可以从银行取出多少元？ 解答：F=P(1+i×n)=1000×（1+2% ×5) =1100（元） 已知年利率为2%，某乙欲在3年后从银行取出800元，问：乙现在存入银行多少元？ P=F/(1+i×n)=800/(1+2%×5) ≈727 已知投资收益率为10%，企业希望10年后能一次性收回1000元。问：现在应一次性投资多少？ 解答：P=1000/(1+10%) 10 =1000×(P/F,10%,10) =1000×0.3855 =385.5(元) 第二节、资金时间价值的计算 ②普通年金终值的计算 定义：普通年金终值是指一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。 计算原理 计算公式 例：书P20例2-5 普通年金-练习题（作业） 【例1】假如某企业有一笔4年到期的借款，到期值为1000万元。若存款年利率 10%，为偿还该项借款应建立的偿债基金是多少？（即每年需要存入多少万元） 215.47(万元) 【例2】某人欲在银行存入一笔钱，使得其在今后5年每年年末都可以取出1000元，银行年利率为10%，他现在应该存入多少钱？ 3790.8（元） 【例3】某企业拟建立一项基金，每年末投入100，000元，若利率为10%，6年后该项基金的本利和将是多少？ 771560（元） 【例4】：某企业拟在4年后得到10，000元，银行年利率为10%，问其应在每年年末往银行存入多少元？ 2154.7元 【例5】：某人准备存入银行一笔钱,以便在以后10年中每年年底得到2,000元,如果银行存款利率9%,问该人现在应存入多少钱? 12835.4元 普通年金终值计算示意图： 0 1年末 2年末 3年末 4年末 5年末 1.00 1.100 1.210 1.331 1.464 6.105 1元年金、年利率10%、5年的终值 普通年金现值计算示意图： 0