保利地产总汇.pptx

保利地产盈利能力分析; 一、 保利地产的简介; 二、 保利地产的财务状况;三、保利地产的财务比率分析;财 务 能 力 分 析;(一)、 偿债能力分析;1、短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，即企业以流动资产偿还流动负债的能力，反映企业偿付日常到期债务的能力，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要指标。企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债。 流动比率是流动资产与流动负债的比率，表明每一元流动债务有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业有多少流动资产可以在短期内转化为现金对到期的流动负债进行偿还的能力。 速动比率是指企业能迅速变现以偿还债务的能力，一般为1，表明公司的短期偿债能力较强，较容易筹措到经营活动所需要的现金。房地产行业的特点之一就是大量的存货和土地储备，所以在扣除存货等项目之后计算出的速动比率更能反映企业的短期偿债能力。 ;指标;2、长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力，长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度的重要标志。 资产负债率是负债总额和资产总额之比值，表明债权人所提供的资金占企业全部资产的比重，揭示企业出资者对债权人债务的保障程度，该指标是分析企业长期偿债能力的重要指标。产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。股东权益比率也叫净资产比率，是股东权益与资产总额的比率，该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。股东权益比率与资产负债率之和等于1。这两个比率从不同的侧面来反映企业长期财务状况，股东权益比率越大，资产负债比率就越小，企业财务风险就越小，偿还长期债务的能力就越强。计算公式为： 资产负债率=负债总额/资产总额×100% 　　 产权比率＝负债总额/所有者权益总额×100％ 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 ;指标;(二)、 营运能力分析; 应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 应收账款平均余额=(应收账款期初余额+应收账款期末余额)/2 ;财务指标;3、总资产周转率 反映总资产周转情况的指标是总资产周转率是企业销售收入净额与资产总额的比率，这一比率可用来分析企业全部资产的使用效率。如果这个比率较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力。 总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额X100% 平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2;(三)、 盈利能力分析;财务指标;财务指标;财务指标; 分析企业成长能力，常常将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联系起来考察和分析。如果投资活动的现金流出量与筹资活动的现金流入量在本期的数额都相当大，说明该企业在保持内部经营稳定进行的前提下，从外界筹集了大笔资金以扩大其生产经营规模。反之，如果投资活动产生的现金流入量与筹资活动产生的现金流出量在数额上比较接近且数额较大，说明企业在保持内部经营稳定进行的前提下，收回大笔对外投资的资金支付到期债务，意味着企业没有扩张动机。;年度; 从上表数据中可以看出，保利地产和万科的主营业务增长率都呈下降趋势，但是保利地产的主营业务增长率远远高于万科，并在2010年有所回升，万科主营业务增长率相对增长缓慢，说明保利地产相较于万科地产更有成长性，表明保利地产的业务扩张能力强。所以公司应该抓住自身企业主营业务，提高效益，扩大发展，增加产品的含金量，来促进主营业务增长率的增长。 2、主营利润增长率 主营利润增长率，即本期主营业务利润减去上期主营利润之差再除以上期主营业务利润的比值。一般来说，主营利润稳定增长且占利润总额的比例呈增长趋势的公司正处在成长期。;根据上表可绘制保利地产与万科2007年—2010年主营利润增长率（%）变化图：;3、净利润增长率 净利润增长率，即本年净利润减去上年净利润之差再除以上期净利润的比值。净利润是公司经营业绩的最终结果。净利润的增长是公司成长性的基本特征。 ; 由上表可以看出，保利的净利润增长率从07年到09年总体是呈下降趋势，而万科净利润在小幅度上涨，但是保利地产的净利润增长率依然高于万科，表明公司经营业绩突出，依然保持较强的市场竞争力，并占有一定的市场份额。; 2、从营运能力来看 ，保利地产的运营能力较强，在销售信用方面的努力取得了良好的效果，固定资产利用效率