WestonPresidio风险投资案例教材.docxVIP

 PAGE \* MERGEFORMAT 13 Weston Presidio 计划的投资策略的关键因素是什么？ 他们投资的主要特点是go against the herd-like behavior（不从众）。包括有四个关键的因素： 第一：主要投资在last-stage（晚期）的企业。主要希望通过企业的收购或者IPO在三年内收回初始投资。Cronin 和Lazarus投资这些企业有如下的好处。首先，这些企业的估值比较现实，对于企业的估值可以基于企业现在的价值而不是那些还不知道是否可以实现的项目。另外，这个领域的竞争相对较少，由于这个领域的VC投资一直都是由大资金主导（一般都是2.5亿元或更大的资本），这些资金出于管理成本方面的考虑，不愿意投资那些规模较小的晚期公司。还有，那些大资金的公司的GP本身就负责了很多项目，他们几乎没有时间再去关注任何规模的新投资。他们投资的标准为有着比较显著的利润和盈利能力，同时现金流比较宽裕的制造类企业和有着成功的基础建设的服务类企业。另外一个标准就是已经经过证实的管理层的管理能力。 第二，投资多种行业和领域，这样有助于降低总体风险。这个投资理念与大多数的同类VC公司不同，大多数的公司都专注与投资在某些特殊的行业或领域，这个比例从1980年的3%上升到了1990年的36%。另外，还有一个地域的策略，他们的办公地点分别设在波士顿和旧金山，这样就