期货与期权讲义预案.docVIP

商品期货交易的形成与基本概念 一般商品从现货远期合约交易发展到标准化期货合约交易，实现了四项制度和技术的创新，即远期合约标准化、保证金制度、合约对冲制度、结算体系和制度，才形成现代的期货合约交易。 一、远期合约的标准化 关于商品品质的标准化 合约的商品计量单位和数量的标准化 交割月份的标准化 交割地点的确定 二、保证金制度 保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者都必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，作为其履行期货合约的财力保证，然后才能参与期货合约的买卖，所交的资金就是保证金。 会员保证金：期货交易所向会员收取的保证金。 客户保证金：期货经纪公司向客户收取的保证金。 结算准备金：是指会员为了交易结算，在交易所专用结算帐户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。 交易保证金：是指会员在交易所专用结算帐户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。 客户保证金的收取比例可由期货经纪公司规定，但不得低于交易所对经纪公司收取的保证金。 经纪公司对客户保证金进行内部管理时也分为结算保证金和交易保证金，但对客户而言（如经纪公司出具给客户的交易结算单）结算保证金和交易保证金二者归为一体，只有保证金一项。 经纪公司对客户的保证金应在交易所的交易保证金基础上加2%～3%。但一般情况下，特别是交易不太活跃时，经纪公司对客户收取的保证金与交易所规定的保证金水平一致