期权二十八式简体预案.doc

第一式 认购长仓 (Long Call) 买入行使价S的认购期权 应用 后市看升策略﹐对升幅越乐观﹐应买入行使价越高(价外)期权﹐以达最高贡杆效应 打和点 S+ 已付出期权金 潜在盈利 结算价高于打和点﹕结算价 - 打和点 最大亏损 限于已付出期权金 例子说明﹕到期日打和点盈利最大亏损 假设恒生指数现水平为12000点﹐看涨后市可买入行使价13000点认购期权﹐付出期权金100点。13000点 + 100点 = 13100点若结算价为13500点﹕13500点 - 13100点 = 400点限于付出100点期权金 第二式 认购短仓 (Short Call) 沽空行使价S的认购期权 应用 认为后市不会上升或整固﹐沽出认购期权以收取期权金 打和点 S+已收取期权金 潜在盈利 结算价低于打和点﹕打和点 - 结算价﹐最多只限于所收期权金 最大亏损 无限 例子说明﹕到期日打和点盈利最大亏损 假设恒生指数现水平为12000点﹐看后市牛皮偏软﹐可沽空行使价13000点认购期权﹐收取期权金80点。 13000点 + 80点 = 13080点 结算价为13000点或以下﹕可收取全数80点期权金若结算价高于13080点﹐将面对无限亏损 第三式 认沽长仓(Long Put) 买入行使价S的认沽期权 应用 后市看跌策略，对跌幅越乐观，应买入