基金子公司的美好时代教材.ppt

2013 北京郁金香投资基金管理有限公司 TULIP CAPITAL 基金子公司的美好时代 勤奋 简单 忠诚 2012年10月18日，证监会发布实施了新的《证券公司客户资产管理业务管理办法》及配套的《证券公司集合资产管理业务实施细则》和《证券公司定向资产管理业务实施细则》 2012年 9月1日，证监会颁布的《期货公司资产管理业务试点办法》开始施行 2012年10月12日，保监会发布实施了《关于保险资产管理公司有关事项的通知》 2012年10月31日，又配套发布了《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》 制度红利 勤奋 简单 忠诚 2012年 9月1日，证监会颁布的《期货公司资产管理业务试点办法》开始施行 首次允许期货公司参与资产管理市场，从事资产管理业务 制度红利 勤奋 简单 忠诚 2012年10月12日，保监会发布实施了《关于保险资产管理公司有关事项的通知》 一是允许保险资产管理公司除受托管理保险资金外，还可以受托管理养老金、企业年金、住房公积金等机构资金和合格投资者的资金；二是允许保险资产管理公司作为受托人，可以设立资产管理产品，为了受益人利益或者特定目的，开展资产管理业务；三是保险资产管理公司符合条件的，可以向有关金融管理部门申请，开展公募性质的资产管理业务；四是保险资产管理公司可以按照有关规定设立子公司，开展专项资产管理业务。上述规定，使保险资产管理公司的业务范围与信托公司的业务范围已无实质区别 制度红利 勤奋 简单 忠诚 2012年10月18日，证监会发布实施了新的《证券公司客户资产管理业务管理办法》及配套的《证券公司集合资产管理业务实施细则》和《证券公司定向资产管理业务实施细则》 主基调是“放松管制，放宽限制”允许设立综合性的集合资产管理计划，这与信托公司的资产支持信托业务已经没有本质区别 制度红利 勤奋 简单 忠诚 2012年11月1日，发布了《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》 这两个规定旨在向公募基金管理公司全面开放资产管理业务，基金管理公司的“专项资产管理计划”与信托公司的单一信托与集合信托计划的投资范围已经几乎没有区别 制度红利 勤奋 简单 忠诚 2013年泛资管时代已经到来 勤奋 简单 忠诚 华夏基金 嘉实基金 信达澳银基金 新华基金 华宸未来基金 基金公司 基金子公司 华夏资本管理有限公司 嘉实资本管理有限公司 信达新兴财富资产管理有限公司 新华富时资产管理有限公司 华宸未来资产管理有限公司 基金公司子公司 勤奋 简单 忠诚 基金公司子公司 勤奋 简单 忠诚 事实就是 82家公募基金 核准38家设立子公司 管理账户368个 资产规模1500亿 基金公司子公司 勤奋 简单 忠诚 FOT FOT与资管产品 专项资产管理计划 勤奋 简单 忠诚 不同点 FOT 专项资产管理计划 投资金额 无明确金额下限 100万 监管机构 无监管 证监会 客户收益 低 （代扣代激） 高 产品对比 勤奋 简单 忠诚 专项资产管理计划背景 《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》（简称试点办法）——2007年11月29日 对试点办法的修改——2012年11月01日 子公司的制度红利 勤奋 简单 忠诚 (一)拓宽资产管理计划的投资范围，允许开展专项资产管理业务，提升基金管理公司服务实体经济的能力 第一，拓宽资产管理计划的投资范围 第二，取消了投资比例限制 试点办法（修改） 勤奋 简单 忠诚 第一，允许基金公司采用专业子公司的形式开展特定资产管理业务 第二，取消关于费率管制的规定，给予特定资产管理业务较为宽松的监管环境 第三，保留强制托管制度，但对托管机构不再做具体要求 （二）进一步放松管制，为基金管理公司开展特定资产管理业务创造相对宽松和公平的监管环境 第四，允许资产管理计划份额通过大宗交易平台转让，增加流动性 第五，借鉴信托行业的做法，放松特定多个客户资产管理业务的人数限制 试点办法（修改） 勤奋 简单 忠诚 （三）加强风险控制，有效防范风险 第一，严格风险隔离 第二，明确基金管理公司子公司开展特定资产管理业务的条件 第三，完善配套措施 试点办法（修改） 勤奋 简单 忠诚 信托 专项资产管理计划 VS 勤奋 简单 忠诚 比较 相同点 投资范围 投资于未通过证券交易所转让的股权、债权、其他财产权利和中国证券会认可的其他资产。 投资者条件 投资起点设定在100万元 投资目标 资金有明确的投资方向和投资策略，且符合国家产业政策以及其他有关规定 产品对比 勤奋 简单 忠诚 比较 信托 专项资产管理计划 不同点 产品对比 业务准入 缺乏法规层面上的统一而明确的报备制度