昆百大股份转让议案剖析.ppt

Thank You! 小组全体成员感谢您的聆听 昆百大，你值得拥有！ ——公司全体成员诚邀您的参与 近年来，华夏西部将股权投资和基金管理作为核心业务，投资领域聚焦于现代农业、生物医药、先进制造业以及消费品行业。 华夏西部投资公司出售昆百大的原因主要在于想要主攻生物医药行业的投资，且目前已对国内某医药公司产生了投资意向，因此想要转让昆百大股份从而转向某公司的投资。 * * 昆百大股份转让议案 背景介绍 报价及公司状况分析 估值分析 风险提示 4 1 2 3 目录 昆明百货大楼股份有限公司，创建于1959年，是建国以后国家兴建的第一批大型商业企业，于1994年在深圳交易所挂牌上市，成为云南省首批上市公司。 经营范围：包括日用百货销售；国内贸易；企业管理；物资供销；进出口贸易房地产综合开发与经营；房地产经纪业务；停车服务；物业管理；文化娱乐业、酒店业；饮食服务；制药等。 主营业务 商品零售 房地产 旅游服务 物业及租赁 2005 —2006 2006年股权分置改革后 2009年至今 2005年5月至2006年6月,华夏西部先后分别受让了原昆明百货大楼持有的全部国有股,以及昆明华利达、云南英君科技持有的220万股法人股，从而持有ST昆百大6380万股，占公司股本的47.47%。 公司股权分置改革完成后，持有公司4643.2万股，占公司股本的34.55%，成为公司第一大股东。 2009年7月及9月，在华夏西部持有的限售股逐渐解禁上市流通后，公司分两次减持了昆百大的股份，但目前仍是第一大股东和实际控制人。 欲出售昆百大股权 原因主要在于想要主攻生物医药行业的投资，且目前已对国内某医药公司产生了投资意向，因此想要转让昆百大股份从而转向某公司的投资。 对昆百大的股权变化过程 我们的报价是16.17元/股 目前昆百大平均股价8.6/元股 报价 现金流分析 ①经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加86.29%，经营情况l良好。 ②投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降43.24%，主要原因为公司整顿公司业务，取其精华，取其糟粕。公司将积极寻找商业轻资产的运营机会，探索轻重资产并行的业务格局，逐步形成公司差别化的商业物业经营与开发模式 ③现金等价物净增加较上年同期增加106.63%，主要由经营活动产生的现金流量净额增加所致。提高了公司应对危机的能力。 费用管理问题 0.03 昆百大费用的管理与控制水平已经得到显著提高，2013年期间费用与销售收入之比达到3%,并呈现下降趋势，可知昆百大已经具备较好的控制企业费用的能力。 偿债能力分析 虽然，速动比例在波动，但总体处于平衡状态，并且其流动比例在逐年提高。其资产负债率也呈下降趋势。即使现有的公司负债，在现发展趋势下，也不会对公司的正常经营产生影响。 营运能力分析 两个尖点的出现与房地产的营运周期有关，除去两个尖点的特殊性，总体上应收账款周转率正逐步提高，说明营运状况良好，企业可持续性经营能力较强。 盈利能力分析 该指标能反映普通股每股的盈利能力，影响该指标的因素有两个方面，一是企业的获利水平，二是企业的股利发放政策。每股收益越多，说明每股盈利能力越强。从图表中可以看出，昆百大是有一定盈利能力的。 资产净利润率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率，表示企业每单位资产能获得净利润的数量，昆百大这一比率虽在08-10年有所降低，但在随后几年有明显的提高，说明企业全部资产的盈利能力增强，表明公司资产利用效果提高。 主营业务净利润率 主营业务净利润率是反映企业盈利能力的一项重要指标，此项指标与资产尽利润率指标一样，都有一定的反弹，说明企业从主营业务收入中获取的利润的能力增强。 成长能力分析 根据现有企业发展趋势与发展速度，预计未来企业规模会有进一步扩大，未来利润和所有者权益也会有所增加。 零售业 1、区域品牌逐渐形成，商业龙头地位基本稳固 2、公司核心商业位置的资源具有稀缺性和独特性 3、围绕商业物业增值正在发育和打造商业物业增值服务的核心能力. 4、具有解决复杂商业物业经营能力的经营团队 各行业优势分析 注1、关于昆明百货大楼商业有限公司股权回购的说明 昆百大持有商业公司89.25%的股份。 注2、关于云南云上四季酒店管理有限公司股权转让及股权回购的说明 将本公司持有的云上四季15.75%的股份转让。 注3、关于昆明百货大楼家有宝贝有限公司股权回购的说明 回购家有宝贝公司18%的股权，截止本期末，总共持有家有宝贝公司94.50%的股份。 注4、关于昆明百货大楼（集团）家电有限公司股权回购的说明 回购6.50%的股权。本次股权转让完成