水工程经济复习汇总.ppt

投资回收期的特点 优点： 便于理解，计算也比较简单 可以直接利用回收期之前的净现金流量信息 能为投资者提供一个未收回投资以前承担风险的时间 缺点： 未考虑资金时间价值因素，不符合企业正常的生产规律 未考虑投资回收期后的收益情况，不能正确反映投资方式不同对项目的影响（例3-1） 四、评价指标 动态评价指标（考虑资金的时间价值） 注意： 基准点的选择 计算期的选定 计算期的一致性 净现值的特点 优点： 综合考虑了资金的时间价值，项目计算期内的全部净现金流量和投资风险。 缺点： 须先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定是比较复杂 净现值不能反映项目投资中单位投资的使用效率，不能直接说明在项目运营期间各年的经营成果 投资方案评价的主要判据——净现值率 净现值率——按基准收益率求出的项目分析期内的净现值与投资现值的比率。 适用：投资额和收益不相同时。(例3-8) 公式： 例题4 投资方案评价主要判据——内部收益率IRR NPV与i的关系 NPV随着i的增加而减小； 当ii*时，NPV（i）0；当ii*时，NPV（i）0； 当i50%时，曲线渐近于一条直线；i趋近无穷大时，NPV以投资现值为渐近线。 内部收益率IRR的求解 内部收益率IRR的特点 优点： 考虑了资金的时间价值以及项目在整个寿命期内的经济情况； 不受基准收益率高低的影响，比较客观。 缺点： 计算过程复杂； 对非常规项目，内部收益率不唯一，某些情况下甚至不存在； 不能对多个方案的择优进行判别。 假定项目所有投资按某个收益率折算的本利和，恰好可以用项目每年的净效益按基准折现率折算的本利和来抵偿时，这个收益率被称为外部收益率。 当ERR≥ic时，技术方案的经济性好，可以考虑接受项目； 当ERR＜ic时，则技术方案的投资效果不好或经济上不可行，应当拒绝。 五、方案比较 经济效果评价 绝对经济效果评价 相对经济效果评价 服务寿命不等的方案比较 最短寿命年限法（折余价值法） 最小公倍数法 有约束条件的方案比较 独立方案 混合方案 有约束条件的方案比较(独立方案) 有约束条件的方案比较(混合方案) 局限性 仅能衡量两方案之间的相对经济性，不能反映方案的可行性，是相对评价指标 数据比值可能会影响项目的评价和选择 动态分析法——效益/费用法（BCR） 互相独立方案，BCR越大越好 BCR≥1的互斥方案，进行增量分析 步骤：首先把各方案按费用现值由小到大排列，然后计算相邻方案的投资现值增量，经营费用现值增量、效益现值增量，最后计算增值效益费用比。 如增值效益费用比大于1，则增加投资是合算；如增值效益费用比小于1，选投资较小的方案；如增值效益费用比等于1，经济可行且净现值达到最大。 4、折旧费 4、折旧费 4、折旧费 4、折旧费 折余价值折旧法、使用年数总和折旧法、双倍余值折旧法被称为加速折旧法。 （1）采用加速折旧法，使固定资产在有效使用期的前期多提折旧，后期少提折旧，有利于加速企业的固定资产的更新改造和技术装备的提高。在客观上起到了规避因技术进步、市场需求变化等原因导致固定资产贬值作用 （2）国民经济中具有重要地位、技术进步快以及经财政部批准的特殊行业的企业。 4、折旧费 工作量法 是以固定资产的使用状况为依据计算折旧的方法。适用于企业专业车队的客、货运汽车，某些大型设备的折旧。 案例1 案例1 例题1 某固定资产原值100万元，预计固定资产净残值率为3%，预计使用年限5年，求固定资产年折旧率、年折旧额。 解：（1）直线折旧法 年折旧率=(1－3%)/5=19.4% 年折旧额=100×19.4%=19.4万元 例题1 （2）双倍余额递减法 前3年的年折旧率=2/5=40% 第1年折旧额=100×40%=40万元 第2年折旧额=(100－40)×40%=24万元 第3年折旧额=(60－24)×40%=14.4万元 最后2年的年折旧额采用直线折旧法计算 第4年折旧额=(36－14.4 －3)/2=9.3万元 第5年折旧额=9.3万元 例题1 （3）年数总和法 逐年数字之和=5＋4＋3＋2＋1=15 第1年折旧额=(100-3)×5/15=32.3万元 第2年折旧额=97×4/15=25.87万元 第3年折旧额=97×3/15=19.40万元 第4年折旧额=97×2/15=12.94万元 第5年折旧额=97×1/15=6.47万元 线性盈亏平衡分析 设企业生产某产品； 总产量为Q