财务战略(河北经贸大学,张喜柱)解说.ppt

河北经贸大学会计学院 财 务 战 略 河北经贸大学教授 张喜柱 第一讲：财务战略的性质和范围 财务管理与财务战略 财务管理的目标 公司的利益相关者 一、财务管理与财务战略 财务管理是为了创造价值而进行的筹资、投资、资金营运和利润分配的管理活动。它的目标是股东财富最大化，内容涉及投资、融资、分红、营运现金流和流动资金的管理。 财务战略是针对重大财务活动所进行的全局性、长远性的谋划。它包括三个层次：公司战略、商业战略和经营战略。 二、财务管理的目标 公司财务管理的目标： （1）财务性目标，如利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化； （2）非财务性目标，如职工福利、管理人福利、社会的整体福利、提供服务、对客户和供应商的责任等。 非营利组织的目标：在取得资金后做到开销合理，包括经济、高效和有效。 （一）财务管理目标的评价 利润最大化：一般适用于中小企业和私营企业 股东财富最大化：适用于上市公司，本教材假设的目标是股东财富最大化 企业价值最大化：适用于现代企业 相关利益主体价值最大化 （二）股东财富的衡量 1、衡量办法有：资产负债表衡量法、解散前的资产负债表衡量法和市场价值法。 2、如何衡量：通过公司股份的价值、股票价格的增长以及公司支付给股东的现金。 3、如何增加股东财富：通过提高公司收益，增加每股盈余来增加股东财富。 4、其他财务目标：有对资产负债率的限制目标