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Unit 2: Financial Market 财经英语 背景常识了解 金融市场financial market 　　金融市场是指资金供求双方supplier and demander运用各种金融工具，通过各种途径实现货币借贷money loan 和资金融通的交易活动的总称。其含义有广义broad sense和狭义narrow sense之分。广义是指金融机构与客户customer之间、各金融机构之间、客户与客户之间所有以资金商品为交易对象的金融交易，包括存款deposit money 、贷款loan 、信托trusts 、租赁leasehold 、保险、票据抵押loan on notes loans on bills与贴现discount for cash 、股票债券shares and bonds买卖等全部金融活动。狭义则一般限定在以票据和有价证券negotiable securities为交易对象的融资活动范围之内。 　　沿革? 广义金融市场的发展历史可以追溯到公元前 　　2000年巴比伦Babylon寺庙temple经营的货币保管Currency storage和收取利息charge interest 的放款业务。中国金融市场的起点则可上溯到公元前11世纪的周朝，当时，以“泉府”为中心的赊贷业务开始发展。 较正规的金融市场在中世纪已经奠定基础。货币兑换业Currency exchange和金匠业Goldsmith从11世纪开始向现代银行业过渡；卖方向买方提供的延期付款delay in payment信用已在国际贸易中广泛使用，与此有关的保险业务也发展起来；支票、汇票Checks, money orders,等信用工具在14世纪初开始出现；存在于14～15世纪热那亚的“扎佩尔“和“毛恩”股份集团已经以股份有限公司joint stock limited partnership的形式组织起来，它们向认股人subscriber 提供的认股文书scrip subscription ，可以作为个人财产凭证evidental documents转让；16世纪初在伦敦和安特卫普等主要商业金融中心出现了外币交易所。 　　阿姆斯特丹证券交易所于1680年开市，被认为是以股票交易市场为中心的狭义金融市场的起点。以后，由于股份有限公司逐渐成为主要的企业组织形式，商业信用commercial credit的广泛采用，和以银行为主体的金融机构的活动日益渗透到社会经济生活social and economic activities 的各个方面，金融市场迅速发展起来。第二次世界大战前金融市场的发展主要以扩大金融与其他经济活动的联系面为特征，战后特别是60年代以来，金融市场的发展则主要以深化金融对其他经济活动的渗透程度为特征。这种特征通过一系列金融创新表现出来。 特征? 　　与一般商品市场相比较，金融市场的主要特征major character在于：①商品commodity product(s)的单一性和价格的相对一致性。金融市场的交易对象trading object不是具有各种使用价值的物质商品，而是单一的货币形态的资金商品。资金商品无质的差别性,只有单一的货币形态和单一的“使用价值” useful value ──获得收益的能力。资金商品的“价格”为利率interest rates 。由于信用期限与安全可靠程度不同，各种不同的金融商品commodity or financial instrument的利率也不相同。它们形成一个相对稳定的结构并随资金供求关系的变化而共同变化。②投资收益income from investments 和风险远远超过一般商品市场。在一般商品市场上，商品价格围绕着商品价值上下浮动fluctuate ,虽然市场供求状况对商品价格有重要的影响,但商品成交价格knockdown price与商品实际价值的差异从长期来看是不大的。金融商品的价格则主要取决于资金商品供求状况,它可能远远超过平均利润率average profit rate，也可能跌到零以下（按实际利率计算）。这就使金融市场上交易活动变得错综复杂，价格波动剧烈。③有形市场visible market 与无形市场covert land market 并存。金融市场在发展的最初阶段,一般都有固定的地点和工作设施,称为有形市场，其典型形式就是证券交易所。随着商品经济commercial economy 、科学技术technology和金融市场交易活动本身的发展，金融市场很快突破了固定场所的限制，一方面，高度组织化的证券交易所等机构不断扩展和完善，另一方面，通过计算机、电传、电话等设施进行的资金借贷活动已跨越城市、地区和国界等地域上的界限，把整个世界联成一个庞大