财务管理 材料.ppt

营运资本与现金周转 现金周转：是持续的现金流动，这种流动主要是通过营运资本的各项目循环实现的，包括现金、应收账款、存货、应付账款、应计费用等。 应收账款的日常控制 企业的信用评估 5C评估法：是重点分析影响信用的五个方面的一个方法。 品德（Character） 能力(Capacity) 资本(Capital) 抵押品(Collateral) 情况(Conditions) 信用评分法：是先对一系列财务比率和信用情况指标进行评分，然后加权平均，得出顾客的综合信用分数，据以进行信用评估的方法。 现金管理的动机与内容 现金管理的内容 现金管理的动机与内容 现金预算管理 现金持有量决策 现金的日常控制 现金管理 现金预算就是在公司的长期发展战略基础上，以现金管理的目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理估测公司未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动 。 现金预算管理 现金预算的作用： 揭示现金过剩或现金短缺的时期，避免不必要的资金闲置或短缺，减少机会成本。 了解经营计划的财务结果，预测未来到期债务的直接偿付能力。 对其他财务计划提出改进建议。 编制方法： 收支预算法：现金收入、现金支出、净现金流量、现金余缺 调整净收益法：预计利润表、调整会计事项、现金余缺 现金管理的动机与内容 现金预算管理 现金持有量决策 现金的日常控制 现金管理 现金持有决策 机会成本 企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的投资收益。 机会成本=现金持有量×有价证券利率 短缺成本 在现金持有量不足而又无法及时将其他资产变现而给公司造成的损失。 现金的成本 成本分析模型 总成本 机会成本 短缺成本 最佳持有量 最低成本* O 成本 现金持有量 现金持有决策 项目 A B C D 现金持有量 100 200 300 400 机会成本率 12% 12% 12% 12% 短缺成本 50 30 10 0 成本分析模型 方案 现金持有量 机会成本 短缺成本 相关总成本 A 100 100×12%=8 50 12+50=62 B 200 200×12%=16 30 24+30=54 C 300 300×12%=24 10 36+10=46 D 400 400×12%=32 0 48+0=48 例 题 现金管理的动机与内容 现金预算管理 现金持有量决策 现金的日常控制 现金管理 现金的日常控制 现金流动同步化 合理估计“浮存” 加速应收账款收现 所谓“浮存”是指公司账簿中的现金余额与银行记录中的现金余额的差。 第十章 流动资产管理 营运资本管理 短期资产管理 现金管理 短期金融资产管理 应收账款管理 存货规划及控制 持有短期金融资产的动机 以短期投资作为现金的替代品 以短期投资取得一定的收益 短期金融资产管理的原则与内容 理智投资原则 分散投资原则 安全性、流动性与盈利性相均衡原则 短期金融资产管理 短期金融资产，是指能够随时变现并且持有时间不准备超过1年（含1年）的，包括股票、债券、基金等。 短期金融资产管理 短期金融资产的种类 短期国库券 大额可转让定期存单 货币市场基金 商业票据 证券化资产 短期金融资产的种类 短期国库券 是政府发行的，期限在1年以下的债券。 短期国库券一般期限在一年以下，多为三个月或六个月，也有一年期的。 1994年我国财政部首次发行了半年和一年的短期国库券 短期金融资产的种类 大额可转让定期存单 1961年，为了使存单更具流动性并使之对投资者更具吸引力，花旗银行（Citibank）发行了第一张大额（10万美元以上）可在二级市场上转卖的可转让的存单。 我国在1980年以来，主要的国有商业银行吸收和仿效外国的经验，开始发行大额可转让定期存单以扩大存款业务。 我国对城乡居民个人发行的大额可转让定期存单，面额有l万元、2万元、5万元 对企业、事业单位发行的大额可转让定期存单，面额有50万元、100万元、500万元 期限为3个月、6个月、12个月 历史 面额 期限 短期金融资产的种类 货币市场基金 货币市场基金最早创于1972年的美国 我国2004年8月颁布了第一个《货币市场基金管理暂行规定》 货币市场基金可以投资于以下金融性资产： 现金； 一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单 剩余期限在397天以内(含397天)的债券 期限在一年以内(含一年)的债券回购 期限在一年以内(含一年)的中央银行票据等 货币市场基金不能用于下述金融金融工具的投资 股票 可转换债券 剩余期限超过397天