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渤海商品交易所解读-现货连续交易 24小时交易 继股票、基金、黄金之后的又一大众投资方式 渤海商品交易所在国务院赋予天津滨海新区“先行先试”政策鼓舞下，在天津市委、市政府支持鼓励下，在交易所市场监督管理委员会的指导监督下，向市场开放，向生产者开放、向消费者开放、向经营者开放。在控制市场风险的同时，秉承创新服务宗旨，在发展和完善市场交易方式、保证金结算方式、实货交割方式、客户服务方式等交易所业务创新的同时，不断创新推出既符合国家战略利益，又符合国内、国际市场需求的交易品种。 　　当时为了贯彻落实党中央、国务院关于推进天津滨海新区开发开放的战略部署以及在金融改革方面先行先试的要求，天津市人民政府发起设立天津渤海商品交易所，将交易所建设纳入《滨海新区综合配套改革试验总体方案三年实施计划》，并颁布《天津渤海商品交易所交易市场监督管理暂行办法》，成立市场监督管理委员会，对交易所、交易商以及交易所内的商品交易活动进行规范、监督和指导。可以说，正是政策背景和时代背景催生了渤海商品交易所。 记者：渤商所目前已经成立了一年多，市场反应如何？交易所接下来的打算是什么？ 　　阎东升：渤商所成立一年多以来，目前已经有140余家授权服务机构，目前上市有五个品种(原油、焦炭、热轧卷板、螺纹钢西部、动力煤)，成交金额达4000亿元，成交量达1.6亿吨。从2009年12月18日正式开业交易至今，渤海商品交易所的发展得到了越来越多企业客户的认可，国内大型企业神华集团、河北钢铁集团均与渤海商品交易所建立了合作关系，国内知名企业纷纷落户渤海商品交易所，进一步提升了交易所在国内现货市场的地位。 　　2011年，我们预计上市品种达到30个，交易金额将达到3万亿以上。实现生产者、消费者、贸易商、投资者在渤海商品交易所平台上供需见面，实现轻松交易，做大贸易。 　　今后交易所将在石油及化工商品、金属商品、煤炭等能源商品、农林商品等专业领域，根据国家利益需要和市场需求，不断地适时推出既符合国家战略利益，又符合国内、国际市场需求的标准现货交易品种。我相信用三年左右的时间，渤海商品交易所将会成为中国最大、最具国际影响力的现货商品交易所，在国际大宗商品交易中发现中国价格、发出中国声音、发挥中国影响力。 　全球首创现货连续交易 　　记者：全国各地大宗商品交易所之前就存在，如郑州商品交易所、大连商品交易所等。可以说，大宗商品的交易平台在国内并不是新鲜事物。渤商所与他们有什么区别？ 　　阎东升：您刚才举例的几个交易所都是期货交易所，而渤海商品交易所是创新的现货商品交易所。渤商所采取的是全球首创的现货连续交易制度。简单地看，渤商所具备三大服务功能。首先，是现货贸易功能，通过贸易电子化，实现现货贸易在交易所场内集合竞价、集中贸易，降低贸易成本、提高贸易效率；其次，是商品投资功能，采取现货连续交易的大宗商品将成为继股票、基金、黄金之后的又一大众投资方式。第三，是价格发现功能，成千上万的交易商参与了交易，能形成公开、公平、公正而集中权威的现货贸易价格。 　　期货的主要功能是远期定价，渤商所现货交易的是当天的现货价格，实行每日交割申报制度。现货连续交易最主要的功能是贸易功能，为现货商、贸易商提供了快速便捷的现货贸易平台，当日就可以申请卖货、提货。 　　记者：既然“现货连续交易”方式成为了渤商所核心价值，您能不能再详细介绍一下这种独特的交易模式。具体有哪些方面的特点？ 　　阎东升：之所以可以称之为现货连续交易，就是因为在渤商所，交易日为每周一至周五(国家法定节假日除外)。每个交易日的交易时间为夜盘19：00～3：00；早盘9：00～11：30；午盘13：30～16：00(16：00～16：15为交割申报时间)，在交易时间上形成连续的效应。 　　这种交易模式的优势就在于可以真正形成每日现货价格。运用公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台，通过大量的交易商集中撮合竞价，使其具有极强的价格发现功能，使商品价格更具权威性和影响力。 　　另外，这种模式还可以满足多种交易需求。如实物交割需求，投资者每日都可申请实物交割，给予现货商交割极大的便利。还有投资需求，交易商可能只需缴纳少量的延期补偿费即可达到长期持仓的目的，可以顺应长期趋势赚取投资利润。而有保值需求的交易商可以根据对价格趋势的判断，提前建仓锁定自己企业的采购成本或销售价格。 记者：现货连续交易对交易商在操作方面有什么吸引力？ 阎东升：渤商所采用了延期交割补偿制度，为企业通过交割申报合理获得补偿费用创造了条件。提出交割申报的企业如果交割需求没有得到满足，将获得延期交割补偿费。以螺纹钢为例，0.8‰/日的延期交割补偿费率年化收益率可以达到29.2%。 　　参与渤商所交易，保证金比例为20%，5倍交易资金杠杆使资金成本被大大节约，利用效率得到了提高。并且采用