投融资与经纪业务绪论.pptVIP

携手同信 锦绣前程 证券公司投融资与经纪业务 私人银行业务委员会 2014年01月04日 * 一、当前金融环境 二、大资管时代的投融资 三、证券经纪业务 四、投融资与经纪业务的关系 主要内容 * 1、全球金融形势变化快，以抗危机为主要潮流； 2、银行业将实施更为审慎的资本充足率监管标准， 对银行表外非标资产将产生很大影响， 3、沃克尔规则通过 对美国银行及外资银行的业务经营是严峻的挑战。 一、金融环境 * 1）对于信托公司资本金规定相继的出台，包括： 《信托公司净资本管理办法》对信托公司净资本的要求仅为2亿； 后规定，注册资本金在12亿元以下的信托公司，不能参与基金和基建类的项目； 保险资金可以投资集合资金信托计划，担任受托人的信托公司需要注册资本金12亿元以上且上年末经审计的净资产不低于30亿元。 2）“有多大本钱就做多大生意” 4、信托公司资本金监管 * 5、监管体系建立 1）督促各类金融机构将理财业务分开管理，建立单独的理财业务组织体系，归口一个专营部门； 2）建立单独的业务管理体系，实施单独建帐管理； 3）建立单独的业务监管体系，强化全业务流程监管。 * 1、 2012年下半年以来，资产管理行业迎来了一轮监管放松、业务创新的浪潮 2、以定向、集合和资产证券化为载体的投融资业务发展 3、金融政策对银行和信托的限制，促进资管行业大规模的发展 二、大资管时代的投融资 * 《证券公司客户资产管理业务管理办法》2012年10月18日中国证券监督管理委员会令第87号 《证券公司集合资产管理业务实施细则》2012年10月18日中国证券监督管理委员会公告〔2012〕29号 《证券公司定向资产管理业务实施细则》2012年10月18日中国证券监督管理委员会公告〔2012〕30号 《证券公司代销金融产品管理规定》 2012年11月12日中国证券监督管理委员会公告〔2012〕34号 券商资管新规解读分析 * 业务形式 1. 为单一客户办理定向资产管理业务 2. 为多个客户办理集合资产管理业务 3. 为客户办理特定目的的专项资产管理业务 资产管理业务方式 证券公司资产管理与投融资的结合 券商资管业务 股权质押类 政府信用类 小集合套信托计划 小集合套基金子公司专项 定向票据通道 银证信贷款 资产证券化 房地产融资 定向、集合 定向、集合 集合 定向、专项 专项 定向 集合 定向 * 大资管时代 商业银行、信托公司、证券公司、基金公司、保险公司、第三方独立理财机构和私募机构等已经从不同角度介入到资产管理业务中 * 传统证券公司经纪业务证面临转型： 1、放开佣金自律…… 2、允许台湾券商进入…… 3、放开券商审批…… 4、放开轻型营业部设立…… 5、“佣金同盟”加速解体…… 6、财富管理大势所趋…… 三、证券经纪业务 * 不同类型的金融机构由于监管环境不同，采取差异化的发展模式与市场定位，但共同的核心任务是对高净值客户市场份额的竞争，针对客户的特殊需求，为客户提供最大价值的产品，打造优质产品品牌。 包括券商在内的财富管理机构已经不再满足于提供单一产品、收取佣金的传统模式，而是逐渐开始向多元化增值服务领域迈进，进而为客户提供专业的投资和理财产品。 国内券商加快转型步伐，基于收费而非佣金模式的财富管理已被认为是券商未来获得稳定收入来源的重点之一。 财富管理——经纪业务 * 三、投融资与证券经纪业务的关系 投融资 财富管理 经纪业务 资管业务 投融资就是经纪中间业务 投融资借用资产管理平台 经纪业务升级财富管理 财富管理就是资产管理业务 化一元为多元 聚多元为一体 * 研究 直投 经纪 固定收益 投行 并购 资产管理 券商内部资源的协同效应 研究、投行、直投、并购等部门均可为资产管理部的业务开展提供高质量的项目源； 投融资资产管理计划实质是个资金募集平台，同时可以为直投部门提供资金杠杆。 项目供应+产品设计+销售渠道 经纪业务需向财富管理转型，自主建立支撑类信托业务的销售体系，券商的核心竞争优势得以确立。 内部资源有效整合背景下的投融资业务 携手同信 锦绣前程 * *