融资融券业务操作方法及技巧员工培训研讨.ppt

问题六 “融资利息在客户偿还该笔合约对应的融资债务时扣收”， 若客户部分偿还呢？ 假如客户融资本金10万元，3个月后，客户融资利息2150元， 若此时客户现金还款5万，则这5万是直接还5万元本金？ 还是其中1075元还利息，以后本金按51075元来计算？ 公司的息费扣收方式为“利随本清”， 也就是客户偿还负债是先偿还利息部分，然后在偿还本金。 上面的例子也就是先偿还利息2150元，余下的47850元偿还本金， 偿还后利息清零，本金变为100000-47850=52150元， 在此基础上按日计算利息。 问题七 若客户只偿还一笔合约的部分负债、合约状态怎么显示？ 如果合约为部分偿还，则其合约状态为“未偿还”， 其中，融资合约查看未偿还本金和未偿还其他费用合计， 融券合约有可能本金已经偿还，只有息费未偿还，此时状态也为“未偿还”。 只有合约本金和利息都偿还合约才算全部了结 所有“未偿还”的融资合约对应的都是开仓证券， 普通卖出开仓证券视同于卖券还款 谢谢大家 * 1、15%*20%=3% 2、3%*（1-40%*0.9）=1.92% 节省成交金额的1.08% 1、15%*20%=3% 2、3%*（1-40%*0.9）=1.92% 节省成交金额的1.08% 如何解决券源问题： 1、转融通已开通，标的证券范围为287只股票： 2、部分情况下可利用股票间的联动。 期限 3天 7天 14天 28天 182天 融入未使用年利率 5%左右，期限越长利率越低 融入使用时年利率 8.6% 2、协整配对： 基于配对价差趋于缩小的判断 关注于资产协同性 二、市场中性策略 配对交易 1、差异配对： 基于配对价差趋于扩大的判断 关注于资产差异性 通过配对交易策略无论市场上涨、下跌、还是震荡行情中都能获得稳定收益 浦发银行和沪深300的历史价格走势 东方航空和中国国航的历史价格走势 三：套利交易 以4.18融券卖出工商银行1W股 同时以111.91买入400股工行转债 以4.17买券还券 以112.5卖出工行转债 白线为工商银行分时图 蓝线为工行转债分时图 盈利分析 融券部分：4.18-4.17=0.01*10000=100元 转债部分：112.5-111.91=0.59*400=236元 总盈利：100+236=336元 净利润：336-92=224元 动用资金45000元 盈利千分之5 同时由于两个品种都是T+0交易便于资金流动和资金安全 （一次交易券商获取佣金27元 ，融券利息17元。但如果资金量扩大至1000W即200倍则收入十分可观） 操作原理： 买入可转债（113002），同时融券卖出正股，锁定风险敞口，在开仓时即锁定最大风险敞口！ 时间换空间！ 分级基金 一个分级基金，有三种不同的份额形式（母基金，Ａ份额和Ｂ份额） 两种不同的价格体系（二级市场价格和基金净值） 两种不同的买卖方式（二级市场买卖以及申购赎回） 母基金 跟踪指数 子基金 A收益B杠杆 配比A/B 银华深证100（161812） 深证100 A银华稳进（150018） 年利率+3.0% 1 B银华锐进（150019） 2倍 1 银华中证90（161816） 中证90（上证50+深证40） A银华金利（150030） 年利率+3.5% 1 B银华鑫利（150030） 2倍 1 蓝色为银华A 灰色为银华B 白色为深100ETF 买入分级基金AB 融券做空深100ETF 例如：如图所示A、B分级与其母基金出现折价 我们买入A、B分级各 5000股 同时做空等值的深100ETF 如第二天两者不回归则在收盘时将AB 合并成母基金赎回 如两者回归则平仓获取利润 该套利一次赚取1%-3%的稳定收益！ 基础篇 1 提高篇 2 技巧篇 3 技巧2： 如何解决资金 流动性 技巧1： 如何放大融资（券） 规模 合理运用交易规则，节省费用、放大规模、规避限制 …… …… 技巧3： 如何解决 小额资金需求 技巧1： 如何放大融资（券） 规模 技巧2： 如何解决资金 流动性 技巧4： 信用业务解决 客户个性化需求 方法：看多时，先融资买入，再普通买入；看空时，先普通卖出，再融券卖出 收益：放大融资（券）规模； 案例：投资者自有资金100万，看多股票A，股票A市价10元，折算率50%，融资保证金比例为0.65。 先普通买入，再融资买入 1、先普通买入10万股A; 2、股票A折合保证金为50万，融资保证金比例为0.65，最多再可融资买入7.5万股A。 共计买入17.5万股 方案1 先融资买入，再普通买入 1、先以自有资金做保证金，融资保证金比例为0.65，最多融资买入15万股A; 2、再普通买入10万股A。 共计买入25万股 方案2 方法1：同时