复杂化工行业可以简单化.ppt

1.1 为何投资软件行业 （20号、黑体） 1.1 标题（18号） 正文 （ 宋体、16号）  复杂的化工行业，可以简单化分析  杨若木 化工行业 010yangrm@dxzq.net.cn * 目 录 一、春季来临，农化行业开始分化 二、新材料行业或能持续发展 三、民爆行业受益于国家刺激经济计划 四、国家推出刺激经济计划，氯碱开始转好 五、纯碱行业产能过剩，未来堪忧 六、国际原油价格处于低位，煤化工优势消失 七、染料行业受困于下游纺织行业 春季来临，农化行业开始分化 氮肥情况简介 天然气、煤 尿素 农业生产 煤炭和尿素价格走势 磷肥情况简介 磷肥的作用:促使作物根系发达,增强抗寒抗旱能力;促进作物提早成熟,穗粒增多,籽粒饱满 。 钾肥情况简介 钾肥的作用:促使作物生长健壮,茎秆粗硬,增强病虫害和倒伏的抵抗能力;促进糖分和淀粉的生成。 钾肥价格近期由于库存增加，价格出现回调，但是由近期的4300元/吨，跌至4000元/吨，是去年所有资源品中价格跌幅最小的。如果国家加大测土配方，将会加大钾肥的使用量。 化肥行业的振兴规划 化肥上市公司分析 农药行业分析 除草剂：草甘膦（全球使用品种最大，灭生类除草剂），去年产品价格经历了暴涨和暴跌，近期价格开始反弹，主要公司新安股份、华星化工、江山股份、扬农化工、沙隆达等。 草甘膦的上游甘氨酸近期价格也出现反弹，相关上市公司：渝三峡。 低毒类农药行业抗周期性明显 杀虫剂：2007年1月1日起，五种高毒农药退市，为市场留下百亿空间，低毒类农药受益，相关上市公司：扬农化工、沙隆达、大成股份。 杀菌剂：中国占农药品种少，但是发展速度快，未有以次为主打产品的农药企业。 农药中间体：技术壁垒性强，主要面向国际市场，相关上市公司：联化科技。 农药制剂：销售渠道和技术服务是公司发展的根本保障，相关上市公司：诺普信。 新材料行业或能持续发展 新材料行业或能持续发展 新材料行业技术壁垒强，应用面广，市场空间发展广阔。 MDI：纯MDI用于纺织、鞋类 ；聚合MDI用于保温材料，建筑节能领域有望带动MDI需求倍增 ，相关上市公司：烟台万华。 TDI：主要用于生产软质聚氨酯泡沫及聚氨酯弹性体、涂料、胶黏剂等。 相关上市公司：沧州大化、锦化氯碱、蓝星清洗。 有机硅：由于有机硅具有上述这些优异的性能，应用领域广泛。单体尚未过剩，下游技术壁垒强，利润空间高，相关上市公司新安股份、蓝星新材、宏达新材。 硬泡组合聚醚：主要用于家电和建筑用保温材料。相关上市公司：红宝丽。 改性塑料：用于汽车和家电领域。相关上市公司：金发科技。 改性沥青：受益于高速公路投资增加。相关上市公司：路翔股份。 新材料价格走势 新材料价格走势 民爆行业受益于国家刺激经济计划 民爆行业受益于国家刺激经济计划 民爆行业：主要指民用炸药，基础设施建设、开矿、水泥行业等。 国家基础设施建设增加对民爆产批品的使用。相关上市公司：久联发展、南岭民爆、江南化工、雷鸣科化 ，预计09 年业绩增长相对确定。 民爆产品上游为硝酸铵，近期价格由上涨趋势，相关上市公司：兴化股份、柳化股份。 国家推出刺激经济计划，氯碱开始转好 国家推出刺激经济计划，氯碱开始转好 PVC用途：家用管道，房屋墙板，供水管道，商用机器壳体，电子产品包装，医疗器械，食品包装等 。 PVC价格走势 纯碱行业产能过剩，未来堪忧 纯碱行业产能过剩，未来堪忧 纯碱价格走势 国际原油价格处于低位，煤化工优势消失 国际原油价格处于低位，煤化工优势消失 煤化工的主要产品为甲醇、醋酸，国外一般是以天然作为原料生产甲醇，在向下游延长。此次金融风暴中 ，天然气价格下跌70%以上，而相比煤炭价格下跌50%左右，由煤炭生产甲醇的成本优势尚失。 煤化工主要产品简介 甲醇用途广泛，是基础的有机化工原料和优质燃料。主要用来制造甲醛、醋酸、氯甲烷、甲氨、硫酸二甲脂等多种有机产品。（相关上市公司：远兴能源、泸天化、天茂集团、华鲁恒升） 醋酸主要用于醋酸乙烯、醋酐、醋酸纤维、醋酸酯和金属醋酸盐等，广泛用于合成纤维、涂料、医药、农药、食品添加剂、染织等工业，是国民经济的一个重要组成部分。（相关上市公司：华鲁恒升、江苏索普） 二甲醚是一种无毒、低碳的清洁燃料，能够从煤、煤层气、天然气、生物质等多种资