电网经济效益评价培训(三)分析.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 3.1.3层混型 项目群内项目的关系为两个层次，高层次是项目独立，低层次为项目（方案）互斥。 eg. 企业 决策 扩大生 产能力 提高 可靠性 减少污染 方案A1 方案A2 方案B1 方案B2 方案B3 方案C1 方案C2 3.2.1互斥化法 3.2互斥项目（方案）比较 明确比选目标 明确资源约束条件 判断比选方案关系 层混型 互斥化 独立型 互斥化 互斥型 增量法或NPV法 a.独立型项目的互斥化 N个独立项目构成2N个互斥方案。 投资项目 投资 收入 A 2000 2700 B 3000 3750 C 5000 5800 A B C 投资之和 NPV之和 1 0 0 0 0 0 2 0 0 1 5000 273 3 0 1 0 3000 409 4 1 0 0 2000 455 5 0 1 1 8000 682 6 1 0 1 7000 728 7 1 1 0 5000 864 8 1 1 1 10000 1137 b.层混型项目方案群的互斥化 eg: 10个独立项目，每个项目有两个互斥方案，共有方案数（2+1）10=59049个 方案 A1 A2 B1 B2 1 0 0 0 0 2 0 0 0 1 3 1 0 0 0 4 0 0 1 0 5 0 1 0 0 6 1 0 0 1 7 0 1 1 0 8 1 0 1 0 9 0 1 0 1 2个独立项目，每个项目有2个互斥方案 3.2.2互斥方案的优选 1）比较原则 原则一：现金流量的差额评价原则 原则二：比较基准原则（以某一给定的基准收益率i比较投资方案） 原则三：环比原则 原则四：时间可比原则 2）原则1原则2举例： 500000 0 1 2 300000 300000 A 600000 0 1 2 370000 370000 B i=10%时，NPV(B-A)=-100000+70000(P/A,10%,2)=214900 B方案更有利。 i=30%时，NPV(B-A)=-100000+70000(P/A,30%,2)=-47300 A方案更有利。 说明：不同的项目方案收益率曲线的形状不同 例：不同的项目方案收益率曲线的形状不同 3）环比方案原则 2 5 1 3 4 将方案投资由小到大排序 NPV=0作为临时最优方案 选择与临时最优方案相邻方案比较 △NPV0, △IRR0, △Pn 保留 原最优 是 否 以投资大方案为临时最优 是否比选完全部方案 是 否 筛选出的方案为最优 低投资方案被证明合理情况下，较高投资的方案方可与之比较。 若追加投资评价指标符合判别标准，则选择投资额较大的方案。 eg:四个互斥方案（单位：万元，i=15%） 方案 A0 A1 A2 A3 0年 -50 -50 -80 -100 1-10年 9.96 14 19 25 △NPV方法： ★比较A0和A1方案： △NPV（A1-A0）=（14-9.96）（P/A，15%，10）-（50-50）=20.260 A1方案为临时最优方案。 △NPV方法： ★比较A1和A2方案： △NPV（A2-A1）=（19-14）（P/A，15%，10）-（80-50）=-4.190 A1方案为临时最优方案。 △NPV方法： ★比较A1和A3方案： △NPV（A3-A1）=（25-14）（P/A，15%，10）-（100-50）=5.210 A3方案为最优方案。 4）时间可比性原则 当几个互斥型方案的寿命不等时，不能直接进行比较。通常选择方案重复法、年值法和研究期法进行适当处理，以保证时间可比性。 方案重复法 设备 投资 每年净收益 寿命 A 10 4.0 4 B 20 5.3 6 1.最小公倍数法 寿命不等的互斥型方案 10 10 10 4 8 12 A B 20 20 6 12 2.无穷大寿命周期法 如果几个方案的最小公倍数寿命数值很大计算非常麻烦，这种情况下可以取无穷大寿命法计算净现值。 年值法 将各项目的净现值（NPV）按照各自方案寿命周期n和企业选定的折现率折算为净年值 ?通过分别计算各备选方案净现金流量的等额年值（NAV）并进行比较，以NAV?≥?0且NAV最大者为最优方案。 研究期法（最小寿命期） 以相同时间来研究不同期限的方案 研究期的确定一般以互斥方案中年限最短或最长方案的计算期作为互斥方案评价的共同研究期。通过比较各个方案在共同研究期内的净现值来对方案进行比选，以净现值最大的方案为最佳方案。 需要注意的是，对于计算期比共同研究期长的方案，要对其在共同研究期以后的现金流量情况进行合理的