第五章信用管理与风险资本配置研讨.ppt

* 1、传统的商业银行绩效评价体系的缺陷 2、风险调整资本收益（RAROC）评价体系 3、经济附加值（EVA）评价体系 传统商业银行绩效评价体系 1、资产报酬率 2、权益报酬率 传统商业银行绩效评价体系的缺陷 这类指标的优点是计算简便，很容易通过银行公开报表获得，但是其最大缺点是没有完全反映商业银行盈利能力，即这类指标没有将风险因素考虑在内。在风险日益盛行并渐趋复杂的今天，这类指标未能对风险做出评估，因而是不完善的。出于风险的管理需要，西方商业银行逐渐出现了新型的、以风险为核心的考核盈利指标RAROC。 举例 假设某银行有两个部门A和B，分别为固定收益部和股票投资部，资本金均为1000万，年底收益各为50万和70万，则 RAROC（Risk Adjusted Return on Capital） 该方法起源于20世纪70年代，由银行家信托集团（Banker’s Trust Group）首创，最初目的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必需的股权数量。 * RAROC的计算 RAROC=RAR（风险调整收益）/经济资本 RAR=净收入-经营成本-预期损失-税项 预期损失（EL）=违约率（PD）×违约损失率（LGD） ×违约风险暴露（EAD） * EVA体系是20世纪80年代初美国斯腾思特公司创立的一套进行业绩评估和管理的理论与操作体系，自推行以来，理论界和工商界给予了很高的评价，在社会上也引起了很大的反响。 经济增加值（EVA）是指从经营产生的税后净营运利润中扣除包括股权和债务在内的全部投入资本的机会成本后的剩余所得。 “作为一种度量全要素生产率的关键指标，EVA反映了管理价值的所有方面…EVA是创造财富的真正关键所在”。 ———美国管理之父彼得·德鲁克 EVA经济增加值 * EVA是非常浅显易懂的 假如你有100,000元。你可以将它投资购买股票、债券，并预期获得10% 的赢利。但取而代之的是，你为了实现一生的梦想而购买了一家小店。 在第一年年底，你的小店取得了如下业绩: 销售额 250,000 税后利润 12,000 你对该经营业绩满意吗? * 这就是EVA！ 你此项业务的税后利润是12,000元 如果投资购买了股票、债券，你在当年预期将获得10000元的收益 12,000 - 10,000 2000 你比预期多赢得了2000元 – 你对新业务的表现非常满意！ EVA是非常浅显易懂的 * 你的利润 剩余的是什么 你的 预期收益 EVA经济增加值（Economic Value Added） 上例中的税后利润：12000元 上例中的预期收益：10000元 EVA经济增加值 12000-10000 =2000元 * EVA计算 EVA=NOPAT-WACC×CaR 其中，NOPAT表示税后营业净利润，WACC表示加权平均资本成本，CaR表示经济资本。EVA考虑了企业占用资本的机会成本，只有当账利润高于资本成本时才能为股东创造价值。如果某一项目的EVA为正，表示该项目为股东创造了财富，应该开展;如果某一项目的EVA为负，应该削减或停止该项目。EVA是独特的薪酬激励制度的关键变量，可以使管理者的利益和股东的利益一致。 R AR O C 风险 调整 后回 报率 经济资本 税后净收益 ÷ E V A 经济 增加值 资本成本率 （加权平均资本成本WACC） x 税后净收益 NOPAT 经济资本 + 利息收入 - 利息支出 +/- FTP转移利息收入 / FTP转移利息支出 = 资金转移定价后的净利差收入 + 非利息收入 - 非利息支出 预期损失 - 成本 - 税金 = 税后净收益 信用风险 市场风险 操作风险 其他风险 = 总经济资本 资本成本 = 无风险利率 + 贝塔系数 x 市场溢价 其他计算方法： 同业资本回报率的平均水平 不同业务、不同时段的资本成本  核心指标：风险调整后回报率 （RAROC）与经济增加值（EVA） * * * * * * * 因为银行的损失具有不确定性，因为银行需要保留资本储备以抵御可能出现的非预期损失。银行应该有多少资本合适？需要根据业务的风险，也就是非预期损失的数量确定。如果银行资本充足，就可以充分抵御非预期损失，如果资本不足，一旦出现较坏的情况，不但银行的资本被亏蚀殆尽，还会危害存款人和债权人的利益。所以 * * 税后利润12000元，是以放弃用同样的经济资源来生产其他产品时所能获得的收